华策影视作为国内“电视剧第一股”，正通过“内容 + 科技 + 消费”战略实现从传统影视公司向内容科技消费融合型企业的转型。公司以算力业务为战略突破口，叠加 AI 模型与 AR 终端的关键布局，构建“算力服务 + AI 内容 + 大模型 / AR 终端”的三重生态闭环，有望打开长期成长空间。
1. 算力业务：订单落地，业绩确定性与长期价值兼具
核心订单锁定长期收益：公司已公告不超过 33 亿元的服务器采购订单，为带单采购模式，对应已签约客户的算力云服务需求，交付规模达 2.9 万 P，服务期五年。项目完成后，公司总算力规模将达 3.7 万 P，成为业绩的稳定压舱石。
业务模式与财务优势显著：公司采用净额法确认贸易业务收入，租赁业务分期确认收入，保障业务真实性与可持续性。截至 2026 年一季度末，公司货币资金 25.20 亿元，交易性金融资产 16.01 亿元，叠加 70 亿元银行授信，为算力业务扩张提供充足资金保障。
行业红利与客户验证：2026 年算力租赁市场需求旺盛，大模型厂商资本开支与 Token 需求快速增长。公司已交付的算力项目已获科技类客户认可，3 个项目中 2 个已运营、1 个在建，客户合作经验将提升未来同类业务的议价能力与优先级。
2. 内容科技融合：AI 赋能主业，构建竞争壁垒
AI 全链路应用落地：公司 2023 年提出影视 AI 战略，已打通剧本创作、分镜生成、虚拟拍摄、后期制作、宣发的全链路 AI 应用，《太平年》《K 线成长记》等项目深度应用 AI 技术，AI 短剧、中剧样片已完成，有望降本增效并探索新内容形态。
算力业务作为生态入口：算力不仅是独立收入来源，更是链接一线科技公司技术、AI 应用、内容变现场景的重要入口。公司以算力为纽带，深化与科技企业、人才的合作，推动 “科技 + 内容” 战略落地，避免沦为单纯的算力租赁商。
3. 科技投资：智谱 + Rokid，打通模型与终端双入口
投资智谱 AI，锚定大模型核心能力：公司投资智谱 AI，切入国内头部通用大模型赛道，为影视 AI 全链路应用提供底层模型支撑。双方有望在 AI 剧本生成、虚拟数字人、智能宣发等场景深度合作，强化内容生产的技术壁垒，同时借助智谱的行业资源拓展企业级 AI 服务市场。
战略投资 Rokid，布局下一代内容分发渠道：公司投资 AR/AI 智能眼镜企业 Rokid，看重 AI/AR 设备作为未来用户入口和内容分发场景的潜力。通过 IP 衍生开发、AR 内容制作等合作，推动 IP 从单一影视形态向互动内容、虚拟演出等延伸，最大化 IP 价值。
模型 - 算力 - 终端形成闭环：AI 时代，具备头部内容制作、IP 开发和场景运营能力的公司将更稀缺。华策以 IP 创制能力为基础，结合算力、智谱大模型与 Rokid AR 终端，构建 “内容 - 科技 - 消费” 的完整生态闭环，打开 IP 商业化新空间。
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