建军99周年军工核心利好赛道+龙头（短期八一催化，仅供参考）
一、高弹性赛道：无人机+军贸（短期八一、珠海航展双重催化）
逻辑
国产无人机全球竞争力强，中东、东南亚大额海外订单，利润弹性远高于国内装备采购。
1. 整机
航天彩虹：彩虹系列察打一体无人机，军贸弹性最强，中报业绩暴增
中无人机：翼龙无人机，国内主力列装+出口双轮驱动
2. 配套
高德红外（光电载荷）、北斗星通（导航）
二、基本面基石：航空整机
逻辑
歼20、运20、直20持续批产；航空发动机国产化是建军百年核心攻坚目标，订单持续性最强。
1. 战机主机
中航成飞：歼20总装，五代机核心资产
中航沈飞：歼16、舰载机主力
2. 大运/轰炸机：中航西飞（运20、轰6）
3. 直升机：中直股份（直20）
4. 航空发动机（装备心脏，壁垒最高）
航发动力：国内唯一军用航发总装平台
航发控制：航发控制系统龙头
三、上游刚需：军工新材料
中航高科（航空复材）、西部超导（高端钛合金）、光启技术（超材料隐身）、北方稀土（军工永磁）
风险提示
1. 军工板块波动大，受订单交付、估值、资金情绪影响；
2. 仅为行业逻辑梳理，不构成任何投资建议；
3. 短期节日行情多为题材博弈，中长期看半年报、全年装备采购订单兑现。
（仅供参考）
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