1.杭电股份 603618半年报归母净利3.93亿，同比+938.67%，Q2单季盈利爆发。AI算力拉动光纤量价齐升，光通信成为主要利润来源；牛散章建平新进为第三大股东，持股3.52%。预期差：市场原定位传统线缆企业，光纤盈利爆发力超预期。风险：去年基数低，前期股价涨幅大，需跟踪光纤景气持续性。
2.艾可蓝 300816签订11.09亿元算力资源服务合同，周期60个月。原有主业尾气后处理，大额算力订单落地，AI算力第二曲线兑现。预期差：市场对跨界算力偏观望，订单落地由概念走向实质。风险：收入分5年确认，每年增量有限，硬件投入大，履约、毛利率存在不确定性。
3.光智科技 3004893.01亿元增资收购先锐科技控股权完成交割。标的主营磷化铟衬底，属于光模块、CPO上游核心材料，切入化合物半导体赛道。预期差：收购完成交割，不再只是预案。风险：标的产能爬坡，短期难贡献业绩，题材偏远期。
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