央行货币政策委员会例会召开：会议提出，继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，促进经济稳定增长和物价合理回升。
1-2月国有企业经济运行数据公布：国有企业营业总收入同比增长0.2%，利润总额同比下降2.0%，资产负债率同比上升0.5个百分点。
交易所发布清明节休市安排：上交所、深交所公告，4月4日（星期六）至4月6日（星期一）休市，4月7日（星期二）起照常开市。
PMI数据显示制造业景气回升：3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月上升1.4个百分点，高于临界点。
我国长输管道首次压缩机组“燃改电”完成(4月1日)记者从国家管网获悉，西气东输二线衢州压气站2台压缩机组完成燃气轮机改电动机72小时试运行，各项性能指标满足设计规范要求，标志着我国长输管道领域首次压缩机组“燃改电”顺利完成。
一、美伊冲突缓和，美股大涨，黄金白银飙升美东时间周二，美伊双方释放冲突缓和言论，提振市场情绪。美股三大指数创去年5月以来最大单日涨幅，道指暴涨1125点，纳指涨3.8%。黄金、白银同步大涨，美黄金涨3.12%，美白银涨6.77%。
相关表态：
特朗普：即便霍尔木兹海峡仍大体关闭，也愿结束对伊朗军事行动。
伊朗总统佩泽希齐扬：愿在诉求满足前提下结束战争。
中巴提出恢复海湾和中东地区和平稳定的五点倡议。
相关板块与个股：
铠侠发布停产通知，存储芯片板块受关注存储芯片厂商铠侠再次发布停产通知，宣布部分2D NAND及第三代BiCS FLASH产品将逐步退出市场，最后订单截止日为2026年9月30日，最终出货时间为2028年12月31日。受此影响，闪迪上涨10.98%，西部数据上涨7.48%。
4月电子布报价继续上调4月电子布价格继续上涨，林州光远7628涨至6.4元/米，2116涨至7.6元/米，1080涨至7.9元/米，月度调价模式持续，薄布弹性更为突出。
上海“人造太阳”实现千秒级运行，核聚变突破能量奇点自主研发的“洪荒70”全高温超导托卡马克装置实现1337秒稳态长脉冲等离子体运行，成为全球唯一实现千秒级长脉冲运行的商业核聚变企业。
英伟达投资20亿美元与Marvell合作研发硅光子技术英伟达将投资20亿美元与Marvell公司合作，共同研发硅光子技术。Marvell将提供定制XPU，英伟达提供技术支持。
香港金管局表示，正全力推进稳定币发牌事宜，将适时对外公布。原计划今年3月发出首批牌照。
1. 政策加码：物联网创新发展新方案发布事件：3月31日，工信部等九部门联合印发《推动物联网产业创新发展行动方案（2026-2028年）》。方案提出，到2028年，培育打造10个亿级连接和15个千万级连接的应用领域，物联网终端连接数力争达到百亿级规模，核心产业规模突破3.5万亿元。
逻辑：在5G应用持续渗透及AI技术赋能下，物联网行业市场规模逐年增长，AI智能模块渗透率快速提升。国内企业在蜂窝物联网模组领域具备全球领先的自主生产能力。
核心标的：
鸿泉技术(688288)：国内商用车车联网领域先行者。
威胜信息(688100)：构建物联网智慧云平台，深耕数智城市领域。
慧翰股份(301600)：车联网终端及系统解决方案提供商。
移远通信(603236)：全球领先的物联网模组供应商。
事件：智谱2025年营收7.24亿元，同比增长131.9%。开放平台及API（云服务） 收入同比增长292.6%至1.90亿元；企业级智能体业务收入同比增长248.8%至1.66亿元。公司研发投入31.80亿元，同比增长44.9%，致净亏损同比扩大59.5%至47.18亿元。
其中，MaaS API平台实现ARR约17亿元，同比提升60倍，在2026年一季度API涨价83%后，调用量不降反升。
逻辑：作为国产大模型公司第一股，智谱业绩超预期，显示出人工智能产业链有望迎来新一轮成长动能。市场看好上游算力芯片、PCB、光模块以及下游服务器等环节。
核心标的：
优刻得-W(688158)：为智谱AI提供底层算力支持。
首都在线(300846)：智谱AI的核心算力供应商之一。
事件：工信部等三部门近日联合印发《标准引领纺织工业优化升级行动方案（2026-2028年）》，提出到2028年制修订标准300项以上，研制新型纺织纤维材料、天然纤维高值化利用等标准。
逻辑：上游原材料价格上行，为纺织纱线龙头企业带来盈利修复机遇。具备成本加成定价模式、稳健采购策略的企业，有望通过库存红利与产品提价实现毛利率提升。
核心标的：
百隆东方(601339)：形成功能纤维变相染色技术体系，实现导电纤维色彩化和功能一体化。
台华新材(603055)：已形成锦纶上下游一体化全产业链发展格局。
事件：3月31日，中国航天科技集团商业火箭公司公布了2026至2027年度运载火箭搭载及拼车发射机会清单，涵盖9次发射任务，以“共享火箭”拼车模式为主。
逻辑：分析师认为，“拼车/搭载”将成为缓解“星多箭少”的有效手段，推动单位公斤发射价格下降，加速星座建设，优先拉动发动机、箭体结构与测试集成等高价值环节放量。
核心标的：
斯瑞新材(688102)：液体火箭发动机推力室铜合金内壁材料核心供应商。
广联航空(300900)：航空零部件龙头，拟切入商业火箭结构件环节，打造箭体结构全流程制造平台。
【东财军工】力箭二号首飞成功，敲响商业航天密集催化前奏
事件:3月30日，中科宇航的力箭二号遥一火箭首飞成功，将3颗卫星精确送入轨道，首飞即服务国家战略任务。
近期催化:
4月2日:天兵科技天龙三号首飞(可回收验证)4月下旬:长征十号乙海南发射，网系回收验证。4月下旬:蓝箭航天朱雀三号遥二酒泉开展第二次回收验证。6月:SpaceX计划提交IPO招股说明书，募资超过750亿美元，争取6月正式挂牌上市。
五、稀有气体：半导体巨头担忧氦气供应1. 供应危机：中东局势紧张，半导体级氦气价格看涨事件：据业界消息，随着对伊朗战争长期化的担忧加剧，三星电子和SK海力士开始管理其半导体级氦气供应链。卡塔尔是全球重要氦气供应国，产量占比34.4%，其停产已超过2周。
逻辑：氦气是半导体工艺中不可或缺的冷却和清洗气体。上一轮俄乌冲突导致氦气涨幅超300%。当前中东局势紧张，供应担忧加剧，预计近期价格将快速上涨。
核心标的：
华特气体(688268)：国内唯一量产6N电子级氦气，获ASML认证。
金宏气体(688106)：通过工业尾气+新疆闪蒸法提氦，6N高纯氦年产能80万方。
中科江南(301153)：数字人民币智能合约技术领先，切入国有投资基金、专项债监管等场景。2026年聚焦AI+财政垂直大模型，赋能财会监督、零基预算等核心场景。
乾照光电(300102)：Mini LED产能充足，Micro MIP芯片已量产出货。砷化镓外延片出货量连续两年增速超30%，稳居国内商业航天低轨卫星绝对主力。
锐捷网络(301165)：对2026年互联网数据中心市场需求持乐观预期，预计800G产品将继续放量，网络架构演进对高速交换机需求大幅增加。
腾景科技(688195)：适用于800G/1.6T可插拔光模块的高速EML/硅光COB光引擎产品已送样验证，相关光学耦合工艺可应用于CPO/NPO领域。
【公告淘金】重大投资类
海亮股份(002203)：控股子公司拟投资50.5亿元建设年产6.75万吨铜箔生产线项目。
金田股份(601609)：拟投资不超过6亿元在越南建设年产3万吨液冷散热及高精密铜排生产项目。
四川路桥(600039)：拟6.82亿元收购四川铁建49%股权，实现全资控股。
股份回购类
春秋航空(601021)：控股股东提议以3亿元-5亿元回购公司股份。
京东方Ａ(000725)：拟5亿元-10亿元回购公司A股股份。
安旭生物(688075)：拟以2500万元-4900万元回购股份用于股权激励。
控制权变更类
两面针(600249)：控股股东将变更为广西国控，实际控制人变更为广西壮族自治区国资委，股票复牌。
百邦科技(300736)：控股股东及实控人拟转让股份，德乐科技将成为公司控股股东，股票复牌。
业绩预增类
盛屯矿业(600711)：预计一季度归母净利润同比增长226.27%至294.95%。
华新建材(600801)：预计一季度归母净利润同比增加126%至213%。
核心逻辑：焦煤价格回暖+欧洲电价上行+电力资产扩张，多重弹性驱动业绩修复。
关键亮点：
焦煤业务：25年焦煤贸易量448万吨，受煤价低位影响毛利率承压。今年以来焦煤现货价同比上涨16%，有望贡献显著盈利弹性。
电力运营：克罗地亚风电项目25年净利润1.9亿元（+118%），欧洲天然气涨价有望带动电价上行；孟加拉火电站预计今年起贡献年化投资收益约3.5亿元。
现金流优异：经营现金流净流入10.5亿元，净现比145%。
2. 美的集团（000333）核心逻辑：盈利能力稳健，股东回报丰厚，回购+分红彰显信心。
关键亮点：
业绩：25年营收4585亿元（+12%），归母净利润439亿元（+14%），Q4单季利润略有下滑。
股东回报：25年分红比例73.64%，回购总金额116亿元。拟斥资65-130亿元回购股份，回购价不超100元/股。
持股计划：发布26年A股持股计划，考核26-27年加权ROE不低于18%。
3. 潍柴动力（000338）维持“强推”评级。核心逻辑：4Q业绩承压，但AIDC备用电源业务持续超预期，AI电力增长曲线明确。
关键亮点：
AIDC业务：大缸径发动机销量超1.1万台（+32%），其中AIDC备用电源用发动机1400台（+2.6倍）。推出全球首款5MW级高速柴油发电产品20M61。
凯傲：4Q受一次性费用影响，26年营收/利润指引+5%/+20%。
分红：全年股利支付率58%，叠加回购约分红65%。
4. 江铃汽车（000550）维持“跑赢行业”评级。核心逻辑：出口表现亮眼，一次性财务出清后轻装上阵，2026年目标积极。
关键亮点：
出口：25年出口16万辆（+38.4%），占比达42%。26年销量目标43万辆，出口扩张为核心驱动力。
业绩：25年营收391.7亿元（+2%），归母净利润11.9亿元（-22.7%）。Q4已无递延所得税资产转回影响，归母净利润环比大幅增长。
新能源转型：25年新能源车销量3.58万辆，产品谱系不断完善。
5. 广发证券（000776）核心逻辑：扣非净利润同比+60%，大财富管理业务高增，易方达+广发基金贡献显著。
关键亮点：
基金业务：广发基金净利润27.5亿元（+38%），利润贡献11%；易方达基金净利润38亿元，利润贡献6%。两家基金非货AUM分别增长22%、26%。
代销业务：代销收入同比+67%，代销金融产品保有规模超3700亿元（+43%）。
境外业务：境外收入27亿元（+100%），占比提升至8%，完成H股配售及增资广发香港。
6. 盐湖股份（000792）维持“跑赢行业”评级核心逻辑：钾肥、锂盐景气上行，产能扩张+价格弹性驱动业绩高增。
关键亮点：
业绩：25年归母净利润84.8亿元（+81.8%），符合预期。Q4受所得税影响利润同环比大幅增长。
产能目标：计划2030年形成1000万吨钾肥、20万吨锂盐产能。一里坪盐湖已完成交割，刚果(布)BMB钾盐矿勘探有序推进。
锂盐：4万吨锂盐一体化产能已投产，碳酸锂价格持续上涨下盈利弹性大。
7. 华菱钢铁（000932）核心逻辑：业绩同比改善，品种结构持续优化，高分红+回购提升股东回报。
关键亮点：
业绩：25年归母净利润26.1亿元（+28.5%），扣非净利润23.1亿元（+76.8%）。Q4受环保税滞纳金等一次性因素影响利润下滑。
结构优化：品种钢销量占比提升至68.5%，板材、长材、钢管毛利率均实现增长。研发投入强度4.44%。
股东回报：25年分红+回购合计13.06亿元，占归母净利润50.01%。
8. 大族数控（301200）核心逻辑：AI PCB扩产需求爆发，钻孔设备龙头强者恒强，盈利能力逐季提升。
关键亮点：
业绩：25年营收57.7亿元（+72.7%），归母净利润8.24亿元（+174%）。Q4单季毛利率42.2%（环比+8.2pct），净利率17.7%（环比+2.8pct）。
订单驱动：头部PCB厂（沪电、鹏鼎）密集发布大规模扩产规划，资本开支持续高增带动钻孔设备需求。
技术领先：超快激光钻产品在加工高熔点Q布、小孔径场景优势显著，有望成为下一代主流方案。
9. 极米科技（688696）核心逻辑：海外加速增长，车载业务有望逐季减亏，新业务进入收获期。
关键亮点：
业绩：25年收入34.7亿元（+1.8%），归母净利润1.4亿元（+19.4%）。Q4海外加速增长，Horizon 20系列新品在多国市场热销。
盈利能力：毛利率同比提升1pct至32.2%，销售费用率同比下降2.7pct。
新业务：车载业务有望26年逐季减亏；商用“泰山”系列已完成首批交付；AI眼镜已发布，贡献新增长动力。
股东回报：25年现金分红比例约55.8%，26年回购金额上限提高至2亿元。
【资金动向】主力资金流向
3月31日沪深两市主力资金净流出835.29亿元。主力资金净流入前三的板块是消费电子、广告营销和贵金属；净流入前三的个股是工业富联、顺灏股份和巨力索具。
龙虎榜机构净买入
平潭发展(000592)：获机构净买入2.34亿元。
万邦德(002082)：近三个交易日获机构净买入5850.04万元（东吴证券：公司在神经、罕见病领域已构建完善研发体系，管线潜力大）。
江顺科技(001400)：获机构净买入2581.33万元（申万宏源：国内铝挤压模具领跑者，技术有望拓展至数据中心液冷领域）。
神剑股份(002361)、中利集团(002309)、粤电力Ａ(000539)等也获机构席位净买入。
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