核电的优势：
核电具备运行稳定可靠、燃料换料间隔周期长、能量密度突出等核心特质，既能长期承载电网基础用电负荷，也可适度参与电网调峰响应，可规模化替代高碳排放化石发电机组。依托核电稳定兜底供电的特性，搭配风电、光伏、水电等各类清洁能源协同互补，能够搭建起清洁低碳、安全可靠、高效集约的现代电力供给体系，对于优化全国能源供给格局、夯实国家能源安全保障底盘具备不可替代的战略价值。
根据招商银行研究院报告，相比火电等稳定性高的能源，核电具有绿色清洁的显著优势，每生产1度电的碳排放量仅5.7克二氧化碳当量，远低于煤电的357克。
事件催化：
1、新闻联播7月31日消息，国务院常务会议决定核准浙江金七门核电二期工程（3、4号机组）、广东太平岭核电三期工程（5、6号机组）、辽宁庄河核电一期工程（1、2号机组）、山东莱阳核电一期工程（1、2号机组）共计8台新机组，经估算，上述新获批项目的总投资将超过1700亿元。其中，浙江金七门核电二期与广东太平岭核电三期被明确为“华龙一号”2.0版示范项目
2、中国日报3月13日电，在法国巴黎举行的第二届核能峰会上，中国宣布加入由22个国家在第28届联合国气候变化大会上共同发起的《三倍核能宣言》，以2020年为基准，2050年核电装机承诺将3倍扩容。2022年以来，我国已连续5年每年核准8台以上核电机组，2019-2025年，我国每年核准核电机组数量分别为6台、4台、5台、10台、10台、11台、10台，年度核准数量有望保持增长趋势。同时前期高核准对应的高业绩增速有望在Q3开始兑现。
核电政策持续推进：
1、2026年1月5日，原子能法正式实施，明文表态将积极有序发展核电；
2、2026年6月25日，发改委等五部门发布《非化石能源电力消费核算指南（试行）》，首次正式将核电发电量纳入零碳非化石能源核算范畴，核电全面具备绿电属性；《十五五国民经济和社会发展规划纲要》将核电批量建设纳入国家重大工程项目清单，定位为拉动高端装备、特种材料、核燃料全链条内需的重大基建；定性核工业为国家安全基石、高精尖战略产业。
核电机制电价政策：
核电机制电价本质上是政府为核电企业背书的一种“差价合约”或“保险合约”。核电机组像其他电源一样全电量参与电力现货市场交易，市场出清遵循边际定价逻辑。同时，在市场外建立一个独立的“差价结算机制”对纳入机制的电量，当市场交易均价低于机制电价时，核电企业获得正向补偿；当市场交易均价高于机制电价时，差价部分由核电企业返还。其结算公式为：核电机制电量差价电费 = 月度机制电量 × (机制电价 - 市场交易均价）
政策推进：辽宁省发改委官网3月发布核电机制电价政策，在机制变化前后，辽宁市场化比例由68%下降至30%，同时广西省核电机制电价已落地，多省份将持续推进，有望显著增厚核电企业利润。
政策影响：机制电价为核电企业锁定了大部分电量的价格下限，显著增强了盈利稳定性和可预期性。据测算，新政策下辽宁红沿河核电2026年预计收入为155.64亿元，较原本政策下的收入增长约8.50%。这有助于核电企业对冲市场波动风险，保障行业可持续发展。
华龙一号：
1、“华龙一号”是我国基于40余年核电经验，自主研发的百万千瓦级三代压水堆核电技术，
采用“能动+非能动”相结合的安全系统、177组燃料组件堆芯以及双层安全壳设计，其抗震强度达到国际最高标准0.3g，外层安全壳可抵御大飞机撞击。单台机组年设计发电量近100亿度，可满足超百万人口城市一年的生产生活用电需求，相当于每年减排二氧化碳超816万吨。首堆工程设备国产化率达88%，批量化建设后国产化率超90%，带动上下游近6000家企业形成完整产业链。截至目前，国内外已有10台机组投入商运，另有37台核准在建，机组总数稳居全球三代核电首位。
2、“华龙一号”2.0版是结合前期建设运行经验反馈，通过自主创新推出的“三代加”先进压水堆核电技术，标志着我国核电从“总体并跑”向“全面并跑、局部领跑”迈进。
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