大模型迭代狂飙 AI资本化加速

　数据显示，过去一周计算机指数上涨1.98%，跑赢上证综指1.58个百分点。国内外大模型加速更新，美团开源万亿参数LongCat-2.0，在国产算力集群实现全流程训练；DeepSeek推出V4正式版并优化推理速度；Kimi确认7月发布K3。海外OpenAI发布GPT-5.6系列分层模型，Anthropic推出更强自主性的Claude Sonnet 5。公司动态显示，昆仑芯启动港股IPO，目标估值500亿美元，其P800芯片已交付多个万卡集群，训练效率达97%；月之暗面Kimi ARR突破3亿美元，API收入占比超七成，新一轮融资投前估值315亿美元。

　　
　　一份研报观点认为，当前大模型持续迭代正推动AI企业资本化进程加速。研报指出，万亿参数模型在国产硬件上的突破，直接拉动高性能芯片和超大规模集群需求，相关公司商业化落地节奏明显加快。研报认为，算力硬件、超节点整机以及AIDC算力租赁环节将成为直接受益领域，因为模型迭代越快，对算力规模和效率的要求就越高，进而转化为订单和收入增长。

　　
　　从基本面来看，昆仑芯等企业在万卡集群上的高效率表现，验证了国产算力已具备支撑前沿模型的能力，这将吸引更多资本流入产业链上游。研报认为，关注寒武纪、海光信息、中科曙光、浪潮信息以及协创数据、润建股份等公司，有望捕捉到AI资本化加速带来的业绩催化机会。整体趋势显示，技术迭代正转化为实实在在的市场需求，为相关板块提供持续支撑。

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