一、冲高回落；泥沙俱下；恐慌谈不上；感觉行情很恶心；还不如多休息一段时间的感觉
外围影响有限；
1、科技 周期 都是偏调整的
2、电力 算力 冲高回落；电力觉得还能走一波！现在带头的是华电辽能；轮番攻吧。趋势还是豫能走起来；情绪更好；高度很难起高
3、题材 航天 ai 都不行的；小题材 化纤还行 次新也行
上周多休息一段时间还是好的；上周五进去也是挨打；新相微
生益电子九洲集团新雷能 躺一躺；起来随时兑现。
整体应该会有修复
二、其他
1、联瑞新材：正交背板最低估环节，M9迭代催生10倍ASP跃迁，剑指500e+市值正交背板和M9的全面使用让覆铜板迎来重大升级，ASP飙升超10倍CCL向M9演进，传统熔融法遇性能瓶颈，必须大比例切换为液相法以满足极低Dk/Df/CTE要求，单片CCL价值量提升10倍+利润非线性释放，坚定看500e+产能正处极速爬坡期，26年出货有望超3000吨贡献6e+利润，原有业务5e左右利润，叠加三星长鑫HBM等封测业务期权，500亿市值可期
2、海目星更新0316：已获头部公司code，t荐逻辑持续兑现中
公司公告已拿到全球算力头部公司供应商code
25年设立北美实验室，终开花结果。公司多款设备与该客户进行研发对接，包括良率提升、PCB打孔、液冷微通道盖板、金刚石散热片减薄等，26年已发货值超千万，展望全年订单有望超亿元；
具备铌酸锂材料及技术储备、布局下一代光通信技术
薄膜铌酸锂（TFLN）是下一代超高速光通信的核心底层候选材料，凭借超高带宽、超低功耗、高集成度三大优势，成为3.2T光模块、CPO及6G光电融合的关键支撑。公司具有加工铌酸锂材料和薄膜铌酸锂光波导技术储备，前瞻布局下一代光通信技术；
锂电主业景气度高、业绩释放有底气
25年新签订单近100e，26年预计新签超130e，同比+30%，截止当前已完成新签30e+，且在手订单超130e，订单完成度高，业绩释放有底气。随着行业下行期订单逐步消化，公司毛利率也在逐季改善；
观点：26年系公司股权激励和员工持股计划考核首年，25Q4已确认公司业绩拐点，业绩有望逐季兑现，预计26、27年业绩分别为5e、7e+，对应PE28x、20x，继续t荐。
三、美必然陨落。得道者多助 失道者寡助。屠杀这么多人早晚遭反噬的，整个地球被弄得乌烟瘴气的！！最主要的我们不争取，多了懒得说！
今天是美伊战争的第 18 天，股民继续交军费。A股惨不忍睹，近4500家公司下跌，中位数跌幅1.9%，两市成交达2.22万亿。
如果此刻你也被下跌影响了心态，不妨看看全球最顶级的基金经理、桥水创始人达里奥的最新分析。
作为研究了500年帝国兴衰的宏观大佬，他的判断，值得所有关注地缘和市场的人认真看。
达里奥前期写过一篇重磅文章——《过去五百年的大周期》（《The Big Cycles Over The Last 500 years》），里面清晰梳理了500年来世界霸主的更迭。
在过去500年，地球上有3个经济霸主，分别是：荷兰、英国、美国。
分别是荷兰、英国、美国维持第一的时间。达里奥在这张图里，其实强调的是中国的国力（那根红色线）在迅速的攀升，而美国（那根蓝色线）在相对下降，而且中国已经很接近美国了。
就在今天，达里奥又发表了一篇新文章——《终极决战，取决于谁掌握霍尔木兹海峡》。
他的核心观点很直白：如果美国不能控制霍尔木兹海峡，那就是美国从繁荣走向衰退的标志，特朗普必须不惜一切代价，夺取海峡控制权，以此证明美国的实力。
如果美国输掉海峡控制权，就会重蹈英国1956年苏伊士运河危机的覆辙，步荷兰帝国衰落的后尘。
这是帝国崩塌的经典规律：一旦主导强国失去对关键贸易通道的控制，盟友和债权人就会失去信心，其储备货币地位、国债信用、货币价值都会跟着崩塌。
达里奥最后强调，这场美伊战争绝不是孤立的，而是他所说的“大周期”的一部分。美国历经越战、阿富汗战争、伊拉克战争，再加上现在的美伊战争，它所主导的战后世界秩序已经岌岌可危。
这场霍尔木兹海峡之争，不仅决定美伊的胜负，更会牵动全球贸易、资本流动，重塑整个大国博弈的格局。
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达里奥这个逻辑，我同事前一段也说了，美国和伊朗的战争，从长周期看，对中国还是好事。
尤其是欧盟和加拿大，一个被美国抢占格陵兰岛，一个要担心被美国吞并。美伊之战之后，要慎重考虑一下了。
A股和港股又有稳定的经济环境，还有很多优秀的企业，长期对于中国资产来说，估值应该提升。
说说其他的：
1.
美伊战争冲突升级了，伊朗开始首次袭击阿联酋上游油气设施。伊朗还要切断，途经霍尔木兹海峡和红海的电缆，这个电缆承载着全球 17%的流量，其中包括通往阿联酋/沙特阿拉伯人工智能中心的流量。
刚才看了一眼，油价比下午A股收盘还低一些，布伦特原油维持在103美元左右。
2. 日本将寻求采购阿拉斯加石油， 据报道，日本考虑投资石油设施，作为与美国达成的5500亿美元投资协议的部分项目。
美国也是石油出口国，按照现在100美元的油价，预计美国石油公司，每年将多产生100亿美元的自由现金流。可以说，巴菲特的西方石油又是躺赚了。
3. 进化论王一平提示算力风险，开始担心，海外AI资本支出放缓，引起产业链公司下跌。
4、福耀玻璃真赚钱，4季度毛利率37%，净利润率18%，看上去不像一个汽车零部件公司，福耀是和宁德坐一桌的。单季度净利润22亿，稍微比机构预期低一些。
这几天，我才想明白，什么科技根本不重要，最重要的是竞争格局，1家垄断最好，其次2到3家还能接受，5家以上混战是最惨的。
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今天，又是账户被暴击的一天，尤其是持有小盘股的投资者，中证2000今天下跌了2.5%，估计是被量化基金砸的。
但斌最近说了一段话，直接指出量化基金抱团的风险。
现在全市场量化大概2.5万亿，私募量化就1.5万亿，百亿量化私募快60家，都扎堆在小票里。
它们策略高度同质化，不看基本面，只看价格和因子。涨的时候一起追，跌的时候一起卖，毫秒级平仓。
一旦崩盘，对整体财富将是毁灭性的打击。散户最爱追小票，最后就是被闷杀、互相踩踏。我不确定有没有崩盘的可能，但一旦发生，后果不堪设想。”
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