一、主线 1：新一代通信网（5.5G/6G、光纤、基站、运营商）
政策要点：加快全域新一代通信基础设施、骨干传输网络、天地一体通信建设
1.1 基础电信运营商（算力 + 通信双底座）中国移动、中国电信、中国联通：全国算力枢纽、骨干光纤、5.5G/6G 试验网、算力租赁、智算集群建设核心主体，承接国家算力网顶层落地中国政府网
中国铁塔：基站配套、算力机房配套、卫星地面站配套，全域通信基建配套龙头上海证券报...
1.2 光纤光缆 / 高速传输（算力大通道刚需）
长飞光纤：全球光纤龙头，空芯光纤适配 6G / 超远距离算力干线，全球份额连续 9 年第一湖北省经济...
亨通光电、中天科技：海缆 + 陆上骨干光缆，算力跨区域传输主力供应商
烽火通信：光传输设备、光纤、6G 系统设备，中国信科核心平台
1.3 通信主设备（5.5G/6G 基站、交换设备）
中兴通讯：5G/5.5G/6G 全套基站、数据中心交换机、算力组网一体化方案龙头
通宇通讯、盛路通信：6G 射频天线、毫米波基站配套
信科移动：6G 标准制定、星地融合通信设备
二、主线 2：算力网络（本次政策核心抓手，万亿级投资）
覆盖算力芯片、服务器、光模块、IDC 机房、液冷散热、交换机全链条
2.1 AI 服务器 / 整机（算力硬件核心）浪潮信息：国内 AI 服务器市占第一，上半年业绩高增，智算中心核心供货方财联社
中科曙光：国产超算、十万卡 AI 超集群落地，国家超算互联网核心建设主体
拓维信息：国产鲲鹏服务器，算力枢纽节点建设深度参与
工业富联、华勤技术：AI 服务器 ODM 代工头部厂商
2.2 算力芯片（前沿科技攻关重点，国产替代）
海光信息：国产 CPU/GPU，服务器算力芯片信创主力
寒武纪：云端 AI 训练 / 推理芯片，国产大模型算力底座
复旦微电：FPGA 算力加速芯片，工业、智算通用
2.3 光模块 / CPO（算力互联刚需，800G/1.6T 升级周期）
龙头：中际旭创、新易盛、天孚通信（算力光模块三巨头）
国产厂商：华工科技、光迅科技、剑桥科技、光库科技、联特科技，覆盖高速光模块、星载光器件
2.4 数据中心 IDC / 算力租赁（算力网节点载体）
光环新网、奥飞数据、润泽科技：大型智算、超算机房运营
立昂技术、世纪华通、易华录：深度布局八大国家算力枢纽节点 IDC 集群财联社
润建股份：运营商配套算力机房建设运维
2.5 数据中心交换机 / 高速互联
紫光股份（新华三）、锐捷网络（星网锐捷）、盛科通信：国产算力交换机，适配 800G/1.6T 光互联组网财联社
2.6 液冷散热（高密度算力节能刚需）
英维克、申菱环境、高澜股份：智算中心液冷温控设备，算力高密度部署必备配套
三、主线 3：前沿科技攻关 + 新型数字安全风险防控
政策要点：加强前沿技术攻关，强化数字安全、AI 安全、网络风险防控
3.1 综合网络安全龙头启明星辰：AI 安全、大模型防火墙、算力基础设施安全防护龙头，布局 AI 安全全产品线
深信服：云安全、数据中心安全、零信任算力访问安全
卫士通：国密加密、关键信息基础设施安全，央企安全平台
3.2 密码 / 量子安全（新型安全风险防控核心）
信安世纪：后量子密码、算力加密、金融 / 政企国密解决方案上海证券报...
国盾量子：量子保密通信，算力干线加密、量子城域网建设，应对算力传输安全风险证券时报
3.3 数据安全 & 算力监测
盛邦安全：高速链路加密、空天地一体化通信安全、暗网风险监测
美亚柏科、拓尔思：数据资产安全、算力数据脱敏、风险评估平台
四、细分逻辑总结
短期弹性标的：光模块（中际旭创、新易盛）、AI 服务器（浪潮信息、中科曙光）、运营商（中国移动），算力网资本开支直接拉动业绩；
中长期国产替代主线：海光信息、寒武纪、紫光股份、中兴通讯，契合 “前沿科技攻关、自主可控” 政策导向；
安全增量标的：启明星辰、国盾量子、卫士通，会议明确新增 “新型安全风险防控” 需求，打开安全行业增量空间；
基础设施配套：长飞光纤、英维克、光环新网，算力 + 通信网络建设底层刚需。
风险提示
板块前期涨幅较大，存在估值回调压力；
资本开支落地进度不及预期、行业价格竞争加剧；
全球算力需求波动、海外供应链限制风险。
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