2025 年表现：出货约 310 万台 800G 产品（ASP 415 美元）和 220 万台 1.6T 产品（ASP 1,320 美元）。
2026 年预测：预计增长至 740 万台 800G 产品（ASP 降至 370 美元）和 320 万台 1.6T 产品（ASP 降至 1,100 美元）。
DSP 成本压力：从 2026 年 9 月起 DSP 芯片价格上涨 12%，将从 2026 年第四季度开始影响成本；Coherent 计划通过季度合同调整将大部分成本增加转嫁下游。
NPO & CPO 路线图
大规模量产（2027 年）：NPO 业务将于 2027 年下半年进入大规模量产，目标为 22–23 万台（1.6T）、38–40 万台（3.2T）和 7–8 万台（6.4T）。所有当前设计仍需 DSP 芯片。
FAU 供应链：HD Optics 是关键供应商，在 CPO DFAU 领域占有 45%–48% 份额，在 NPO FAU 领域占有约 40% 份额，TFC 是另一主要供应商。
InP 产能扩张：2026 年上半年完成 6 英寸 InP 产能首次翻倍，计划于 2027 年进行第二次翻倍，以支持激光器、EML 以及 NPO/CPO 需求。
光学电路交换器 (OCS)
2026 年出货量：出货 1,400 台 300x300 双向端口型号，其中 Google 驱动约 1,300 台。512x512 大端口版本推迟至 2029 年。
未来预测：2027 年预计为 4,400 台（Google 约 4,000 台，NVIDIA 约 300 台），2028 年扩展至 10,500 台（新增 Meta 采用）。
客户集中度：NVIDIA 和 Google 分别占 Coherent 光学模块销售额的约 48% 和 23%。
激光器 & EML 芯片
EML 出货量（2026 年）：100G EML 达到 1,780 万件（ASP 约 9 美元，大批量订单降至约 8 美元）；200G EML 达到 1,150 万件（ASP 约 17 美元）。
CW 激光器（300mW）：从 2025 年的 110 万台增长至 2026 年的 320 万台，ASP 从 38 美元降至 34 美元。
财务 & 盈利目标
工业收入：预计为 22.1 亿美元（2025 年）、23.2 亿美元（2026 年）、24.8 亿美元（2027 年）和 27 亿美元（2028 年）。（2025 年基准：毛利率 34.2%，净利率 13.1%）。
净利率目标：公司整体净利率目标为 17.8%（2026 年）、约 19%（2027 年），以及从 2028 年至 2030 年的长期目标 22%–25%。
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