▌ 驱动：
伊朗无人机袭击以色列阿什杜德港附近ICL工厂区域，中东地区钾肥供给面临受损与出口受阻风险。
▌ 行业地位：
中东地区拥有以色列ICL及约旦APC两大钾肥厂商，合计产能650万吨，占全球10%，冲突升级可能直接破坏产能或阻断出口。 需求刚性：钾肥是农业必需肥料，需求受农产品价格支撑，刚性较强。 成本优势：钾肥生产成本受油气价格上涨扰动小，在能源危机中盈利弹性更突出。
▌ 市场空间：
中东地区钾肥产能占全球10%（650万吨）。若供给受损，将显著影响全球钾肥贸易流，强化价格上行预期。全球钾肥市场规模超400亿美元，价格对边际供给变化敏感。
▌ 核心公司：
• 云天化：国内磷肥与复合肥龙头企业，具备钾肥进口资质与充足钾肥库存，可有效转嫁成本上涨压力，受益于农资行业整体景气度上行。
• 东方铁塔：国内第二大海外钾肥产能企业，老挝甘蒙省拥有 150 万吨 / 年氯化钾产能，产品覆盖全球及国内市场，直接受益于全球钾肥价格上涨。
▌ 相关公司
• 亚钾国际（国内企业海外钾肥产能龙头）
• 盐湖股份（国内氯化钾产能绝对龙头）
• 冠农股份（参股全球最大硫酸钾生产企业国投罗钾 20.3% 股权）
• 云图控股（拥有 60 万吨 / 年硝基复合肥及配套硝酸钾产能）
• 鲁北化工（国内硫酸钾核心生产企业）
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