地缘冲突紧或松，“能源安全—电”都是胜负手

在政策层面，2026年政府工作报告明确“加快智能电网建设、发展新型储能、扩大绿电应用”，并锚定“十五五”新能源装机占比超过50%、2030年新能源发电量占比约30%的中长期目标，国家电网“十五五”固定资产投资预计4万亿元、较“十四五”增长40%，“电”的长期建设逻辑有了制度性托底。在国际层面，若冲突收紧（霍尔木兹受扰、油气波动），能源安全溢价抬升、推进电网扩容与储能应用、可再生与灵活电源供给侧改造；若冲突缓和，AI数据中心等新负荷与电力市场化改革推动“电”的需求侧扩张与价格机制优化。两条路径均强化“电”的确定性收益。

除了机构近期推的比较多的标的外，还有一些值得长期跟踪重视：

博盈特焊：几乎不受影响程度影响

2025-12
对越南孙公司增资2.75亿元

2026-01

​​越南生产基地一期（4条HRSG产线）进入满产状态

2026-Q2 (预期)

​​越南生产基地二期（8条HRSG产线）投产​

2026-H1 (预期)

获取新的海外大型HRSG订单及潜在的产品提价​

新雷能：军工特种电源，军工业务占比超70%（2025年上半年达98.95%）

2026 年 2 月初​

AI 电源取得关键进展，送样英伟达的二次电源（模块数量对应约 2~3 个 NVL72 机柜）试验已通过

2026 年 2 月下旬
​​AI 电源转入小批量试产阶段，特别是针对英伟达的送样产品​

2026 年 4 月 (预期)

北京特种电源扩产项目投入使用

2026 年 (预期)
谷歌 AI 电源项目进展

+

商业航天业务获取新订单

2026 年全年 (预期)


股权激励营收目标达成情况

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