2026年3月5日财经晨报
一、全球市场回顾
• 美股：三大指数集体收涨，道指涨0.49%报48739.41点，纳指涨1.29%报22807.48点，标普500涨0.78%报6869.50点。科技股领涨，英伟达涨1.66%，特斯拉涨3.44%。
• 欧股：全线收涨，德国DAX30涨1.74%，英国富时100涨0.80%，法国CAC40涨0.79%。
• 亚太：日经225跌3.61%，恒生指数跌2.01%。韩国综合指数暴跌12.24%后反弹。
二、A股市场动态
• 昨日表现：3月4日沪指收跌0.98%报4082.47点，深成指跌0.75%，创业板指跌1.41%。两市成交额2.37万亿元，缩量7638亿元，超3600只个股下跌。
• 板块分化：电网设备板块逆势大涨3.79%（迦南智能、通光线缆等涨停），军工、农业种业走强；航运、贵金属、证券板块回调。
• 资金流向：北向资金净流出126.58亿元。
• 今日预判：市场预计沪指在4050-4120点区间震荡，关注两会政策落地与地缘风险博弈。核心事件为今日9:00全国人大四次会议开幕及11:30国新办吹风会。
三、大宗商品与汇率
• 原油：WTI原油涨1.62%报75.87美元/桶，布伦特原油报81.40美元/桶。中东局势导致霍尔木兹海峡航运受阻，高盛预测若关闭持续五周，布伦特原油可能达100美元/桶。
• 黄金：现货黄金报5154.057美元/盎司，涨0.65%；现货白银报83.627美元/盎司，涨0.19%。避险情绪支撑金价。
• 基本金属：铝价升至2022年以来新高，LME期铝涨2.8%报3342.5美元/吨，因中东重要生产商Alba宣布不可抗力暂停发货。
• 汇率：人民币中间价报6.9124，较上日调贬36个基点。美元指数跌0.26%报98.80，非美货币多数上涨。
四、重要事件与数据
1. 国内政策：今日9:00十四届全国人大四次会议开幕，李强总理作政府工作报告；“十五五”规划纲要草案提交审查。
2. 地缘局势：伊朗否认秘密和谈，霍尔木兹海峡航运受阻，约150艘油轮滞留。美国防部长称冲突可能持续8周或更长。
3. 经济数据：中国2月官方制造业PMI为49%，环比下降0.3个百分点；美国2月ADP就业新增6.3万个岗位，超预期。
五、机构观点与配置建议
• 招商证券：地缘成为影响A股最重要的边际变量，3月配置主线围绕“两会前瞻+涨价扩散”展开。建议关注有色金属、基础化工、机械设备、电力设备、电子、公用事业等板块。
• 市场风格：预计成长价值风格更加均衡，中小盘可能继续占优。
• 操作策略：聚焦“新质生产力+资源安全”双主线，电网设备、AI算力、电解铝、小金属等板块受关注。仓位建议控制在5-7成，避免追高。
六、风险提示
• 地缘政治风险：中东局势升级可能冲击全球能源供应与贸易物流。
• 政策预期差：若两会政策力度不及预期，可能引发市场情绪波动。
• 高位板块回调：钨等小金属短期涨幅巨大，需警惕回调风险。
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总结：今日市场处于“外忧内稳”的博弈阶段。外部地缘风险压制风险偏好，内部两会政策提供支撑。建议轻指数、重结构，围绕政策主线与资源安全板块进行布局，同时控制仓位以应对波动。
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