随着AI数据中心对高速光模块、CPO共封装光学需求的持续爆发，上游核心部件泵浦激光器的产业缺口正在急剧拉大。据产业链最新调研，泵浦激光器DCI需求爆发，供需缺口甚至超过EML，成为光通信产业链中最紧缺的环节之一-12。LightCounting等权威机构指出，AI集群对互连带宽的需求每两年增长约70倍，2026年标志着CPO从试点部署向大规模商业化生产过渡，1.6T光模块的采用将发挥核心作用-。在这一背景下，作为光模块、光纤放大器核心部件的泵浦激光器，正成为AI算力产业链不可绕过的核心环节，其产业价值正在被市场重新定价。
二、TCL科技涨停：主线情绪集中释放6月3日，TCL科技（000100）盘中强势涨停，成交额超69亿元，最新总市值突破1013亿元-1。消息面上，公司推出11亿—12亿元的大手笔股份回购方案，回购价上限6.6元/股，同步调整广州华星半导体收购方案，核心面板业务周期复苏-2。TCL科技作为面板与光电双轮驱动的行业龙头，其涨停标志着市场正在对光电上游产业链展开全面价值重估，泵浦激光器这一细分方向的关注度正快速升温。
三、联创光电：实锤泵浦激光器全产业链卡位
联创光电（600363）在这一轮光电产业重估中，价值被显著低估。公司早已深度布局激光全产业链，激光系列业务已完整覆盖"核心泵浦源—高功率激光器—激光反制装备整机系统"全链条，拥有完全自主知识产权与规模化产能，产品获军方、公安双重认可并已出口中东，在A股激光武器领域构筑了显著壁垒-26。
年报显示，联创光电2025年净利润4.80亿元，同比增长99.08%，激光系列业务收入同比大幅增长328.33%-24。技术层面，公司完成了高功率轻量化锁波泵浦源、保偏窄线宽激光器、高亮度光纤激光器系列产品的研制，激光反无装备方面已完成"光刃—IIIA"激光反无系统的研制-24。董事长伍锐2026年新年致辞中也明确表示，公司完成了高性能泵浦源技术的更新优化，激光反制无人机装备完成核心技术迭代，产业化应用迈出关键一步，并已完成特种装备领域大批量订单的产能储备-20。
投资者问答平台还披露，联创光电能为卫星通信提供光引擎子模块，包括激光光源+泵浦源+光纤放大器+内部特种光纤组件，单星价值50-100万元，有望成为未来增长最快的领域-21。
四、低位蓄力充分，补涨弹性值得重点关注
市场面上，联创光电股价近期触及其近一年最低点，前期涨幅远落后于光电板块。5月29日盘中最低价报35.39元，本周跌幅超10%，与强劲产业基本面形成明显背离-32。在TCL科技率先引爆光电板块主线行情后，同属激光与光通信核心阵营且处于低位的联创光电，其补涨潜力值得重点关注！
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