全信股份：十五五周期启动，军工 + 商业航天双轮驱动

全信股份：主营军用光电线缆及组件、FC 光纤总线、光电元器件、光电系统集成等产品，深度配套航空、航天、舰船、兵器、电子五大军工领域。国内唯一航天级FC光纤总线量产企业，在卫星传输组件领域拥有约60%的市场份额，产品通过国家重大工程验证，技术壁垒显著。

公司从创立之初，就以打破国外垄断为己任，以国产化、自主可控为目标。经过二十余年快速发展，公司积累了雄厚的技术创新能力，多项产品实现国产化自主研发，并成功应用于多项重点型号工程。

2026年全国一般公共预算安排国防支出1.94万亿元，新增军费首次明确提出"推进机械化信息化智能化融合发展"，智能化概念被写入国防支出安排，军工信息化产业链自上而下迎来新一轮需求扩张周期。全信股份主营的高性能传输线缆和FC光纤总线产品，正是信息化与智能化装备的"神经血管"，在这一战略方向下有望直接受益，期间面临存量升级和增量放量的双重机遇。

"十五五"规划明确要求"推进C919产能提升和供应链建设"，国产替代进程进入加速期间。全信股份作为中国商飞合格供应商，在航空线缆领域具备供货资质，有望持续受益于国产大飞机产业链的国产化替代浪潮。

军工信息化景气回升+商用航空国产替代+商业航天加速渗透，三大长逻辑交汇，未来可期！有望迎来估值修复！

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