?核心逻辑只有一句话：中报验证Q2加速，三季报才是真正的爆发点。赛腾H1归母净利润1.81亿，同比+47.8%，看起来没有突破50%，但拆开Q2单季约9000万，同比已经接近+66%。这意味着利润加速并没有结束，反而可能刚刚开始。?市场现在真正值得博弈的是Q3。如果三季度归母净利润能够做到3.5亿左右，那么单季利润将出现非常夸张的同比弹性，届时业绩预告一旦落地，市场对全年利润中枢的预期很可能被快速上修。更关键的是，9月又到了消费电子新品发布窗口，苹果产业链、折叠屏、HBM等预期可能再次集中发酵；如果叠加长江存储IPO/上市带来的国产存储产业链关注度提升，赛腾的设备+HBM+消费电子多重标签很容易重新获得资金定价。所以现在看赛腾，已经不是单纯博弈一份中报，而是在博弈：Q2利润加速 → Q3业绩预告 → 3.5亿利润预期 → 消费电子旺季 → HBM/存储催化。如果Q3业绩真的打到这个级别，业绩预告出来以后，市场情绪和估值可能同时加速，几个涨停并非完全没有想象空间。??当然，3.5亿属于高弹性情景假设，最终仍要以公司订单确认和正式披露为准。
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