2032 年底（申报后第 7 年）：必须发射至少 1万颗卫星，否则直接丧失全部频轨优先权
2034 年底（第 9 年）：完成总申报 10%，约2.03 万颗
2037 年底（第 12 年）：完成总申报 50%，约10.15 万颗
2039 年底（第 14 年）：全部 20.3 万颗必须发射部署完毕；逾期未完成部分对应的轨道频谱会被 ITU 强制收回、注销
简单说：法定最晚全部发射完成时间：2039 年 12 月 31 日
二、现实落地节奏（分两种口径）1）两大主力万星星座企业自建计划（不包含全部 20.3 万申报）中国星网 GW 星座（规划 12992 颗）2027 年起批量组网；
行业普遍预期2033–2035 年完成完整万星组网。
千帆 G60 星座（规划 1.5 万颗）
一期 1296 颗：2027 年完成；
二期万星规模：2030 年；
终态 1.5 万颗：2033 年前后完成基础组网央视新闻
2）20.3 万颗整体实际落地判断（产业中性预期）当下国内全年商业卫星发射仅数百颗，距离年均上万颗的需求差距极大，约束瓶颈：
火箭运力：2026 年长征十号乙可回收火箭刚首飞，大批量复用、航班化发射要到 2028 年后才成熟；
卫星产线：年产千颗级工厂正在扩产，万颗级量产能力 2030 年前后成型；
资金、地面站、轨道频率国际协调均需要周期。行业中性预测：
2035 年：完成约 10 万颗（过半任务）；
2038–2039 年：赶在 ITU 期限前完成全部 20.3 万颗部署；
乐观场景（可回收火箭大规模量产、年产上万卫星）：2036–2037 年即可全部发射完毕。中国卫星 600118航天五院唯一上市平台，A 股唯一规模化小卫星总装央企；国内民用小卫星市占 70%+，承接 GW 星座 60% 卫星、G60 千帆 30% 批量卫星，在手订单超 300 亿；海南千颗级卫星工厂 2026 全面投产，直接受益 20.3 万颗 ITU 卫星批量组网。细分独家龙头：上海瀚讯 300762G60 千帆通信载荷独家供应商，实控人与千帆运营方上海垣信深度绑定；供货星上基站、相控阵基带、星间链路、地面信关站，单星配套 500 万 +，1.5 万颗千帆星座长期空间极大，订单排至 2027 年。铖昌科技 001270国内唯一量产宇航级星载 T/R 芯片，低轨星座市占 85%-90%，GW、千帆双定点；单星搭载数十片氮化镓芯片，宇航认证周期 5 年，稀缺性极强，订单饱满至 2027 年末。
信科移动：优势在5G NTN 手机直连卫星、星网二代宽带相控阵，属于星网重要配套，但千帆只是配套供应商，并非总包；业务更偏向 6G、天地一体化标准、地面信关站、运营商终端，星上载荷份额低于瀚讯在千帆的垄断地位。
斯瑞新材：发动机热端耗材，卡脖子特种材料，每台发动机必用，兼具国家队（长十）+ 民营火箭双重逻辑，耗材属性带来持续复购，卖铲人属性最强。
斯瑞新材是长征十号乙可复用发动机核心耐高温内壁独家材料商
中国卫星 600118（整星中军，全板块风向标）铖昌科技 001270（T/R 芯片垄断，技术壁垒第一）上海瀚讯 300762（G60 独家通信载荷，弹性最大）作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。