以下是今日大涨公司深度复盘，相关信息仅供参考。
①存储：国内龙头1-2月净利润同比暴增10倍，叠加NAND Flash价格季增85%-90%引爆行情。本轮存储上行由AI算力基建驱动，持续性更强，同时国内龙头厂商扩产也在稳步推进。
②智能电网：HALO投资逻辑走红，美国启动750亿美元电网扩建计划直接催化，电网与电力基础设施是AI算力的“物理底座”，技术迭代慢、生命周期长，不仅不易被AI颠覆，反而因AI耗电激增迎来需求扩张。
③PCB：公司作为汽车PCB龙头具备高阶HDI板量产能力，绑定博世、特斯拉等客户，随着新能源车发展大幅推升PCB单车价值量，同时泰国产能已投产，新增产能聚焦AI服务器、存储板等新业务。
1、佰维存储业绩炸了
（1）大涨题材内存+闪存+业绩增长
佰维存储隔夜发布公告，预计1-2月净利润与上年同期相比增加16.83亿元至19.83亿元，同比增加921.77%至1086.13%。
此外，TrendForce集邦咨询报告，2026年第一季，由于NAND Flash供需严重失衡，原厂继续拉抬价格的意愿强烈，TrendForce集邦咨询因此上调第一季整体NAND Flash价格预估为季增85-90%，营收水平有望再度成长。
受此影响，存储板块今日逆势大涨，佰维存储等涨停。
（2）研报解读（德邦证券、国投证券）：还带先进封装一体
①本轮存储行业的上行周期，和2016-2019年、2020-2023年有所不同，前两轮周期本质更多依托消费端发力，而本轮存储芯片的需求更多源自大型科技公司在AI时代的算力基建，持续性可能更强。
此外，本轮周期中，国产玩家或已进入行业的“核心圈”。例如长江存储第五代3D TLC NAND闪存的堆叠层数已达到294层，达到国际领先水平。随着技术实现突破，国内存储制造商正积极扩产，国产设备、材料等细分环节也有望充分受益。
②存储进入超级周期，在此背景下，我国存储模组厂商紧抓企业级存储国产化机遇，以及海外原厂退出国内嵌入式存储窗口，市场份额有望大幅提升。其中美光已经退出全球移动NAND市场，另外随着企业级存储在数据中心、服务器等领域的需求增长，以及信息安全因素考虑，企业级存储国产化率有望迎来快速提升。
③佰维存储作为国内存储解决方案龙头，产品涵盖嵌入式存储、PC存储、工车规存储、企业级存储和移动存储等，并提供先进封测服务。目前实现从技术预研、工程验证到量产交付全链条绑定头部客户。
其中先进封测方面，公司已构建覆盖Bumping、Fanin、Fan-out、RDL等晶圆级先进封装技术，两大产品线分别为可应用于先进存储芯片的FOMS系列，以及先进存算合封CMC系列，满足新时代对大容量存储和存算合封的需求，主要适用于AI端侧、AI边缘领域。未来加码扩产，惠州产能由30万片/年增至60万片/年，并布局东莞松山湖25.55万片/年晶圆级项目。
2、智能电网：HALO！
（1）大涨题材智能电网+特高压
HALO（Heavy Assets，Low Obsolescence，重资产、低淘汰率）近期成为热词。强调在AI背景下，投资具有高进入壁垒、不易被技术颠覆的实体资产（如电网、能源、关键原材料）等。
海外媒体报道称，过去数月内，德克萨斯州、中大西洋及中西部地区电网运营商已相继推动总额高达750亿美元的输电扩建计划，相关项目已获监管机构批准。其核心是建设一批运行电压达765千伏的超高压交流线路，这是美国当前最高运行电压等级。
国内方面，此前国家电网宣布十五五期间固定资产投资预计达4万亿，特高压规划有望再创新高。
叠加中东局势引发的能源危机，行情上，神马电力等多股涨停。
（2）研报解读（兴业证券、国金证券）：为什么说电网是HALO代表资产
①当前投资范式正逐步从追求“可扩张的轻资产叙事”转向重视“可建设、难替代的实体产能与网络”。HALO资产交易对电力设备板块或将带来显著影响，行业有望获得“AI时代避风港”估值溢价，资金从科技成长转向实体基建，电网、特高压、电源设备龙头受益最为显著。
②具体来看，HALO交易的核心逻辑中：
1）重资产壁垒：电力设备（包括特高压、变压器、电网自动化、电源设备等）依赖重资产、长周期产能与复杂工程网络，具备复制成本极高、建设周期长、准入壁垒高等特征，难以被人工智能技术替代。
2）低淘汰率：电网与电力基础设施是AI算力的“物理底座”，技术迭代慢、生命周期长（可达20–30年），不仅不易被AI颠覆，反而因AI耗电激增迎来需求扩张。
③从产业角度看，随着新能源装机占比的持续提升，以及AIDC等新型高耗能负荷的爆发，电网基础设施升级面临迫切需求。国内电网规划不仅锚定了庞大的基础投资盘，更强调了系统的灵活性与智能化。整体电网投资的重心将实质性地向“跨区互济（主干网）+灵活承载（配电网）+柔性调度（智能化）”结构性升级转变。
④细分赛道角度看，机构总结主要包括：
特高压/电网设备（如国电南瑞、许继电气、中国西电、平高电气）：具备最高壁垒、需求最为确定；
配电/变压器（如金盘科技、伊戈尔、正泰电器、良信股份、望变电气）：受益于AI数据中心与电网升级刚性需求；
储能/电力电子（如阳光电源、时代电气、四方股份）：受益于新型电力系统与AI配套需求；
智能电表/配网自动化（如海兴电力、三星医疗、东方电子）：具备稳健增长和良好现金流特征。
3、超颖电子汽车PCB龙头
（1）大涨题材PCB+次新股+存储
公司为去年上市次新股，是全球主要的汽车电子PCB供应商。
作为国内少数具备多阶HDI及任意层互连HDI汽车电子板量产能力的企业之一，公司产品应用于汽车电子、显示、储存、消费电子及通信等领域，并与大陆汽车、博世、京东方、希捷、西部数据等公司合作。
行情上，公司今日涨停。
（2）研报解读（华金证券）：发力服务器、存储新业务
①新能源车单车PCB价值量约3000元、约为传统燃油车的7.5倍，同时PCB价值量随智驾级别升高而增加，L2级别ADAS单车PCB价值量约为1000元、L3级别ADAS单车PCB价值量约为2000元；预计随着汽车电动化及智能化趋势的持续推进，汽车电子PCB市场规模有望稳步抬升。
公司深耕印制电路板领域20余年，基本覆盖了整车各部位对PCB的需求，与大陆汽车、法雷奥、博世、安等全球Tier1供应商及特斯拉等新能源车厂商建立了稳定合作。
②针对汽车电子和智能驾驶，公司“自动驾驶域控器主板”“高频毫米波雷达板”等前沿产品，目前已具备二十层任意层互连HDI汽车电子板量产能力，满足客户在自动驾驶、智能座舱、车载娱乐等方面的需求。
③海外产能方面，公司于2023年设立泰国超颖作为境外生产主体，其产品定位于高多层服务器板、汽车板、存储板，主要应用于AI服务器、汽车电子、储存等领域；2024年12月，泰国超颖已正式投产。据公司问询函回复披露，泰国超颖达产后，预计新增年产能56万平方米。
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