昊志机电一季报业绩超预期，PCB主轴+机器人+商业航天

昊志机电2026年一季报业绩爆发，营收同比激增72.88%、归母净利同比狂飙483.54%、扣非净利同比暴增863.09%，核心得益于三大业务协同发力，各业务核心地位明确、实力突出。1. PCB主轴：国内绝对龙头，主营PCB钻孔机、成型机主轴，一季度业务营收3.29亿元（+91.60%），钻孔机主轴市占率超60%、成型机主轴超80%，稳居国内第一，技术达国际先进水平，深度绑定头部PCB厂商，是AI算力下高端PCB扩产核心受益标的，行业壁垒极高。2. 机器人：国产核心部件龙头，可自主生产机器人减速器、伺服电机等核心部件，性能比肩国际一流，是国内少数具备机器人核心部件全产业链自研能力的企业，实现国产替代突破，适配人形机器人需求。3. 商业航天：民营稀缺标的，主营火箭、卫星核心精密部件，是国内少数具备航天级精密部件供应能力的民营企业，已向头部企业小批量供货并盈利，切入商业航天核心供应链。风险提示：行业需求波动、新兴业务落地不及预期，不构成投资建议。

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