激光器产能缺口持续且扩大：全球头部激光器企业三班倒满产仍无法满足需求，EML、CW激光器持续缺货；2027 年 800G/1.6T 光模块若发货超 5000 万，激光器交付缺口风险远高于市场预期。
DSP芯片产能受限程度超预期：台积电先进制程 70% 被英伟达 GPU 占用，光模块 DSP可用产能极少，无法支撑 5000 万以上光模块发货需求，短缺瓶颈比市场预期更严峻。
NPO方案替代共封装CPU的速度超预期：共封装CPU关注度下降，NPO因可维护性（光组件失效仅需更换发射端，不报废交换机）、性能能耗接近且成本更优，已被腾讯 / 阿里 / 字节跟进，武汉厂商推出 3.2T/6.4T 样机，落地进度与产业认可度超市场预期。
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