宏昌科技大手笔7.2亿收购昆吾半导体、安徽尤品新材料两家金刚石企业，通过股权+表决权委托实现51%控股，交易完成后两家公司将纳入上市公司合并报表，为公司打开AI算力散热新材料的全新成长空间。
两家标的同属一个实控人，业务高度协同，打通CVD金刚石全产业链：昆吾半导体主攻半导体金刚石热沉片、衬底，面向AI光模块、高功率芯片散热；尤品新材料负责金刚石晶体毛坯生产，一方面供给昆吾做散热片原料，另一方面做大克拉彩色培育钻石，提供稳定现金流业务。
AI算力爆发下，高功率光芯片、AI芯片散热成为刚需，金刚石热沉片导热性能远超传统石墨、陶瓷材料，是下一代高端光模块、功率半导体的核心散热材料。市场预期随着下游客户验证落地、产能爬坡，两家标的合计有望实现每年1.5亿净利润，直接大幅增厚上市公司业绩，彻底摆脱传统家电零部件增长瓶颈。
本次交易设置严苛的业绩对赌与回购兜底条款，实控人承担无限连带补偿责任。如果金刚石散热业务不及预期，上市公司有权要求对方按年化8%单利回购股权，最大程度对冲经营风险。
传统主业承压背景下，宏昌科技此前布局机器人减速器，如今再切入金刚石半导体散热赛道，形成“家电主业+机器人+金刚石新材料”多轮驱动。一旦金刚石散热业务完成客户放量，公司估值有望迎来重估，打开中长期成长天花板。
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