一、事件：拟定增70亿，聚焦空天地一体化+6G
4月30日，信科移动公告定增预案：向不超过35名特定对象发行不超过7亿股，募资不超过70亿元，投向：
1. 空天地一体化产业化（15亿）：建智能工厂，量产星载基带、相控阵天线、一体化载荷及专用终端，解决产能瓶颈
2. 空天地一体化研发（18.5亿）：攻关星地融合、星载边缘计算、手机直连卫星，研制基站/天线样机，构建端到端能力
3. 6G研发（18.5亿）：聚焦星地融合、超维度天线、通感一体化，研发核心网/芯片/天线阵列，抢占6G标准高地
4. 补充流动资金（18亿）：支撑业务扩张与研发投入
二、核心逻辑：行业拐点+技术壁垒+产能释放
1. 行业进入规模化拐点：全球低轨星座从技术验证转向规模化组网；国内5G-A加速、卫星互联网产业化破局、6G攻关关键期，三重共振
2. 技术壁垒全球领先：3GPP 5G NTN牵头立项全球第一；突破手机直连卫星，获通信学会特等奖；6G连续4年测试、6年白皮书，星地融合业界顶尖
3. 全链条+产能落地：覆盖卫星载荷/核心网/信关站/终端全链条；本次募资15亿建厂，实现核心产品规模化交付，匹配下游星座建设爆发需求
三、业绩与估值：高研发投入期，成长确定性强
- 2025年营收61.45亿（-5.33%），净亏2.7亿；2026Q1营收7.62亿，净亏1.28亿，研发投入大、符合行业规律
- 市值约669亿，对应2026年PS约10倍；卫星互联网+6G双龙头，对标海外仍有空间
结论：70亿定增落地后，公司将巩固卫星互联网绝对龙头地位，强化6G标准话语权，空天地一体化产能释放+技术迭代驱动中长期成长，重点关注。@鸭鸭数据@主流和龙妖@无鸣之辈@盘前纪要@异动特工小队@韭菜团子
风险提示：定增审批风险、研发不及预期、卫星互联网建设进度低于预期、行业竞争加剧@新闻题材挖掘。S中科曙光(sh603019)SS海光信息(sh688041)SS中国长城(sz000066)S@老赵442@题材催化剂
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