本文仅为行业信息整理与产业逻辑科普，不构成任何投资建议
7月7日晚间，浪潮信息披露2026年半年度业绩预告。预计上半年归母净利润26亿元至31亿元，同比增长226%至288%。一季度归母净利润6.05亿元，二季度单季净利润预计19.95亿至24.95亿元，环比增长约230%至312%。
这是国产AI服务器整机厂首次半年利润突破30亿。业绩兑现的硬信号已经发出。
一、超节点：算力架构的代际跃迁
7月初上海世界人工智能大会上，华为Atlas 950超节点真机首发。单柜64卡起步，最大可支持8192张NPU卡高速互联，专为万亿参数大模型训练和推理设计。这标志着国产算力从“能用”走向“好用”。
超节点与传统8卡服务器的区别，本质上是算力组织方式的代际跃迁。传统机架式服务器以单台8卡服务器为计算单元，通过外部网络互联。超节点则在机柜内部通过高速互联协议把384卡甚至更多算力芯片整合成一个“内存统一编址”的巨型节点，通信效率提升5到10倍。
这种架构变化的产业意义在于：单机柜算力密度被推到极高，训练效率比传统架构高一个数量级。但代价同样明显——单柜功耗突破100kW，传统风冷完全压不住，液冷从选配变必配。同时超节点采用全互联架构，高速连接器和光模块的用量大幅提升。
二、渗透率曲线：从15%到60%的三年路径
据行业信息，国产超节点今年下半年开始放量，全年占AI服务器机柜数约15%，2027年有望达到35%至40%，2028年可能超过60%。
这个渗透率曲线意味着，超节点不是边缘创新，而是未来三年国产算力的主流架构。每一台超节点机柜的价值量远高于传统8卡服务器，对整机厂而言，出货结构的变化直接带来利润质量的改善。
从市场格局看，2026年中国AI服务器市场规模预计约2859亿至3500亿元。国产芯片整体占比接近80%，以华为、寒武纪为代表的本土芯片供应商市场份额预计从2025年的46%升至2026年的56%。
三、产业链相关企业
下面来看几个行业的相关案例。
浪潮信息（000977.SZ）是国内AI服务器绝对龙头，互联网大厂最大供应商。上半年AI服务器出货约9.2万台，下半年在手订单对应13.7万台。国产机型占比从年初预期的25%提升至上半年38%。超节点是浪潮下半年最核心的增量，Atlas 900 A3 SuperPod和384卡超节点深度绑定。公司上半年净利率显著改善，国产机型净利率高于英伟达机型。
华勤技术（603296.SH）是国内服务器ODM核心玩家，2025年数据中心业务收入超400亿元，AI服务器收入占比超70%。公司是行业内少数同时拥有计算节点和网络节点全栈设计能力的ODM厂商。超节点产品已在2026年二季度实现小批量发货，下半年进入批量交付阶段，全年预计超100亿元收入。
紫光股份（000938.SZ）旗下新华三在AIGC智算服务器领域份额靠前。2026年一季度营收279.85亿元，同比增长34.61%。800G交换机订单上半年同比翻倍。超节点需要配套高速网络设备，新华三企业级交换机市占率国内第一，智算服务器与网络设备协同销售，客户粘性高。
深信服（300454.SZ）与华鲲振宇在鲲鹏生态上深度合作。华鲲振宇是华为昇腾服务器的核心玩家。深信服的优势在于网络安全和云计算业务与国产服务器生态的协同，政企客户的国产化替代订单能够直接导流。
南天信息（000948.SZ）与浪潮信息签署了15亿元战略合作框架协议。公司在金融IT和政企信息化领域有深厚积累，浪潮国产服务器加南天行业解决方案，形成大B客户打包交付模式。
先进数通（300541.SZ）是华为昇腾AI服务器核心代理商，已成功销售多套华为384昇腾超节点服务器。超节点渗透率从15%向40%提升的过程中，代理商环节的订单弹性较为直接。
怡亚通（002183.SZ）专注信息化基础架构建设和运维，覆盖数据中心和AI算力平台。公司已获得超聚变、浪潮信息等合作伙伴的多项年度奖项，在供应链和服务体系中深度嵌入。
罗普特（688619.SH）整合自身软件算法优势和浪潮计算机的硬件制造能力，布局国产化设备业务线。超节点在安防、智慧城市等边缘计算场景有差异化应用空间。
崇达技术（002815.SZ）的PCB产品应用于服务器领域。AI服务器单机PCB价值量约2万元，是普通服务器的5到6倍。超节点架构更复杂，PCB层数更高、面积更大，单机价值量进一步上升。
四、几点观察
浪潮信息的业绩预告验证了一个产业趋势：国产AI服务器不是概念，是订单和业绩在实打实地兑现。
从产业节奏看，2026年下半年到2027年是超节点规模化交付的高峰期。具备超节点设计生产能力的服务器厂商极少，浪潮信息已率先验证出货，华勤技术全栈布局正在放量。超节点对整机厂商的利润率改善是结构性的——设计复杂度提升带来了更高的价值量。
从产业链传导看，超节点放量不只是整机厂受益。液冷从选配变必配，高速连接器和光模块用量比传统机型多20%，PCB价值量翻倍提升。整个产业链的价值分配正在被重构。
从渗透率看，15%到60%的三年路径意味着这是一个持续数年的产业趋势，而非短期脉冲。超节点架构的普及正在将国产算力从“追赶者”推向“定义者”的位置。
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