AI营销时代的「卖水人」，从油墨厂到字节核心伙伴的华丽转身
一、风口已至：AI应用商业化元年，广告主的钱正在搬家
2026年，AI应用进入商业化深水区：AI原生应用月活已突破**4.99亿**，同比增长85.4%，AI搜索广告市场规模同比翻倍，超过82%的广告主启用AI智能化托管投放，短剧、漫剧成为广告预算最大增量赛道。流量在哪里，广告预算就流向哪里——当广告主的钱从传统渠道涌向AI应用和短视频，手握巨量引擎、腾讯、华为、百度核心代理资质的**天龙集团（300063.SZ）**，正站在行业重构的最大受益位上。
天龙集团新媒体（总部）大楼暨全链路广告生产及要素交易平台（图片来源：公司官网）
二、中报解码：营收创同期新高，「真利润」逆势上行
2026年半年报显示，公司实现营业收入**43.04亿元**，同比增长**23.55%**；归母净利润5076.02万元，同比下降27.80%——但细看结构：剔除股权激励费用等扰动后，**扣非净利润5021.78万元，逆势大增19.48%**，核心主业真实盈利能力持续增强。分板块看，互联网营销收入同比增长**25.49%**，纯服务费收入大增**68.15%**，腾讯媒体投放规模+138%、小米媒体营收+30%、华为N1互联网业务稳居代理商第一梯队，公司正从'流水型代理'蜕变为'技术型增长伙伴'。
三、三箭齐发：看懂天龙的稀缺性
**第一箭：AI客户放量，卡位最肥赛道。** 品众创新为腾讯元宝、阿里千问、字节豆包等头部AI应用提供用户增长投放服务，AI客户整体投放规模同比暴增**360%**；同时聚焦短剧、漫剧高预算客户，客户留存率从33.94%升至40.90%，软件行业收入+126%，AI应用厂商正是投放增速最快的广告主群体。
**第二箭：天龙AIGC引擎，降本核武器。** 自研'品学·兼优'集成豆包、千问、DeepSeek等大模型能力，累计Token调用量突破数十亿次，产出超**430万条视频、85万张图片**；两大AI Agent实现营销素材自主生产与爆款规律拆解，Open-UAD让项目筹备周期缩短60%、交付效率提升3倍。新设广东龙音切入3D数字人IP孵化，打开内容资产变现新空间。
**第三箭：化工底盘出海，攻守兼备。** 油墨化工收入+14.01%，出口收入暴增**183.64%**，印尼为中心的东南亚市场加速突破；林产化工纵向一体化推进，二氢月桂烯醇完成试产。传统主业提供安全垫，数字业务打开天花板。
天龙集团油墨生产基地航拍（图片来源：天龙油墨官网）
四、后市展望：AI应用放量的「最大公约数」
往后看，AI应用厂商的买量竞赛才刚刚开始，短剧漫剧的流量红利仍在发酵，公司作为横跨字节、腾讯、华为、百度、快手的全域服务商，是AI应用营销浪潮中稀缺的'卖水人'。随着高毛利自运营与技术服务占比提升，毛利率修复叠加规模扩张，业绩弹性有望逐季兑现。肇庆新媒体总部大楼建成后，大湾区最大短视频生产基地与直播生态产业园将成为内容产能的新引擎。估值、卡位、弹性三位一体，天龙集团的重估之路值得持续跟踪。
品众互动前台（图片来源：百度百科）
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