1、光纤光缆：春节假期，北美光纤和DCI明星古表现强势，其中康宁（+6%），Ciena（+14%），Nokia（+12%），重视本轮DCI需求提升对北美高端光纤产能的挤占，国内头部企业光纤价差有望进一步缩小，持续推荐：光纤-#长飞（A+H）、亨通、特发等，DCI-#德科立。
2、CPO&MPO：本周英伟达将发布最新财报，有望对CPO板块形成事件催化。后续主要关注3月中旬GTC大会等。建议关注#天孚通信 以及MPO产业链（CPO+光纤涨价共振）#太辰光、致尚科技、蘅东光 等。
3、传统光模块：我们认为CPO短期不会替代传统光模块的市场，头部企业业绩兑现度高。此外，CSP客户推进的NPO方案主要替代铜缆市场，对头部光模块企业而言是增量市场。根据催化和市场风格切换，上半年我们依旧看好可插拔光模块#旭创/新易盛 主升机会。
4、薄膜铌酸锂：单波400G是3.2T可插拔模块重要技术方案，薄膜铌酸锂调制优势明显，市场关注度稳步提升，3月底OFC大会可能有相关催化，建议关注#天通古份、安孚科技、光库科技等。
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