一、高端算力租赁：租金暴涨+模式升级，估值重构迎机遇
算力租赁板块近期持续升温，成为市场资金追捧的核心热点。海外算力租金持续暴涨，国内外头部云厂商集体上调服务价格，叠加行业商业模式升级，板块迎来价值重估，尤其是一季报业绩超预期的标的，更是获得资金疯狂抱团，成为当前最具赚钱效应的赛道之一。核心逻辑
算力租金暴涨，稀缺性凸显：据SemiAnalysis数据显示，截至2026年4月，海外H100算力租赁价格5个月内上涨40%，高端算力“一卡难求”，稀缺性持续凸显。国内外头部云厂商先后宣布大幅上调云服务价格，标志着高端算力的议价能力大幅提升，行业盈利水平持续改善。模式升级+估值重构：行业正从传统的裸算力出租，升级为模型服务、Token分成的新模式，估值体系也从PE（市盈率）向PS（市销率）切换，头部企业估值有望进一步提升。一季报高增标的率先获得资金抱团，“业绩落地=估值溢价”成为板块核心逻辑，聚焦有真实算力集群与订单的龙头标的，确定性更强。相关公司
协创数据：算力租赁业绩标杆，近期预告一季报净利润同比大增284%（预盈6.5亿至8.5亿元）。万卡级智算中心已落地，订单饱满，直接受益于算力租金上涨，业绩兑现速度快。利通电子：英伟达生态高纯度龙头，算力规模行业领先，叠加液冷技术降本增效，算力集群出租率达100%，盈利稳定性极强。作为趋势抱团核心标的，中长期逻辑清晰。宏景科技：算力服务核心厂商，深度绑定政企与互联网大客户，客户粘性极高。在板块分歧期间强势反包，资金认可度拉满，直接受益于算力服务价格上涨，业绩增长确定性强。首都在线：深耕GPU算力云服务。面向AI大模型和数字人提供渲染及训练算力，业务模式向Token计费迁移顺畅，享受PS估值溢价。鸿博股份：英伟达高端算力核心伙伴，拥有稀缺的H100算力集群，智算中心出租率稳居高位。直接受益于高端算力的稀缺性。中贝通信：英伟达+华为双路线布局，算力集群快速投产，政企订单充足，算网一体协同优势显著。既是算力租赁的受益标的，也能享受通信基建扩容的红利，双重逻辑加持，业绩增长弹性十足。二、DCI算力硬件：北美超级招标引爆，CCL涨价潮持续蔓延近期市场最具爆发力的主线之一，当属DCI算力硬件板块。可能很多朋友对DCI（数据中心互联）不太熟悉，但它却是AI算力网络的“高速公路”，而北美四大云厂商的密集招标，直接点燃了整个产业链的热度。谷歌、微软、Meta合计超150亿美元的招标落地，带动光芯片、光纤、AI PCB需求全面爆发，尤其是CCL材料供需失衡，涨价预期还未充分释放，成为板块最具韧性的核心逻辑。核心逻辑
超级招标落地，需求迎来爆发：2026年正式进入DCI投资“超级周期”，谷歌60亿美金招标即将启动，微软二期60亿、Meta二期25-30亿紧随其后，三大巨头合计超150亿美元的订单，直接带动光芯片、光纤、AI PCB等相关产业链需求爆发式增长，行业景气度拉满。据测算，2026年北美DCI招标总量预计达150-160亿美元，较2025年增长50%，需求确定性极强。CCL供需失衡，涨价韧性十足：随着AI PCB向高阶、多层化升级，对CCL材料的需求呈现指数级增长，而产能扩张速度远远跟不上需求增长，供需缺口持续扩大。目前整个PCB材料端的涨价预期还未充分体现在二级市场，后续随着补库需求释放，CCL产业链仍将持续彰显强势韧性，成为板块核心盈利增长点。同时，DCI从400G向800G乃至1.6T升级已成刚性需求，进一步放大高端硬件需求。相关公司
德科立 ：A股DCI产业链确定性最高标的。与诺基亚、Ciena深度绑定，覆盖相干光模块代工、光放大器供应及整机系统代工三种模式。诺基亚拿下谷歌最大份额，德科立作为核心代工方直接受益，且800G占比提升与光模块成本占比飙升带来双重业绩弹性。光迅科技 :EDFA器件+相干光模块双卡位龙头。从Lumentum采购泵浦芯片制成EDFA器件，同时是相干光模块主要供应商，在DCI放量中具备极高确定性。天孚通信：光学元器件龙头，卡位OCS与NPO增量。凭借边缘耦合技术优势，良率与性能显著优于垂直耦合，且能提供从设计仿真到加工的一站式服务，在CPO光引擎及DCI配套中构筑极深护城河。宏和科技 ：AI PCB上游Low-Dk玻纤布核心供应商。高端电子布严重供不应求，公司业绩呈爆发式增长，是PCB材料端涨价弹性最大的标的之一。沪电股份 :高端AI服务器PCB板龙头。深度绑定国内外头部算力厂商，产品结构持续优化，在PCB制造环节享受量价齐升红利。中际旭创 ：全球高速光模块霸主。虽主要受益于数通侧800G/1.6T需求，但在相干光模块领域具备深厚技术储备，且全行业景气度飙升下享受核心溢价宏和科技：高端电子布龙头，作为AI PCB上游的核心耗材，供需格局持续优化，涨价传导顺畅。股价已创历史新高，是CCL材料涨价的直接受益者，产业链协同优势显著，长期成长空间广阔。三、锂电储能：政策排产双升+业绩超预期，景气度全面回升
锂电储能板块近期再掀高潮，成为市场强势赛道之一。国内储能容量电价补偿政策落地护航，海外AI算力基建带来能源刚需，双重驱动下储能电池供需双旺，再加上板块内多只标的一季报业绩超预期，整个产业链彻底摆脱此前的调整态势，景气度触底回升，赚钱效应持续扩散。核心逻辑
政策+需求双驱动，供需持续旺盛：国内储能容量电价补偿政策正式落地，极大激发了储能项目的投资热情；叠加海外AI算力基建对能源的刚性需求，储能电池呈现供需双旺的格局。4-5月锂电池行业排产环比增长5%左右，产业链景气度持续回升，基本面支撑坚实。业绩超预期引领，非锂细分更具确定性：一季报超预期成为板块上涨的核心催化，石大胜华、腾远钴业等标的凭借超预期业绩强势涨停，带动整个产业链走强。相比博弈激烈的锂盐产业链，电解液溶剂、正极材料、隔膜等非锂细分，与电池厂排产高度绑定，避开锂价波动风险，业绩确定性更强。相关公司
石大胜华：电解液溶剂全球龙头，一季报业绩超预期，产能处于行业垄断地位。直接受益于电池排产回升，是储能与动力电池双轮驱动的核心标的，业绩增长稳定性强，长期配置价值突出。腾远钴业：钴资源+正极材料双龙头，业绩高增
，深度绑定头部电池厂，海外需求持续放量。直接受益于储能电池正极材料需求增长，业绩弹性大，是正极材料领域的核心情绪标的。海科新源：电解液细分龙头，高端溶剂产能稀缺，毛利率持续上行，盈利水平不断提升。直接受益于电解液需求爆发式增长，业绩兑现速度快，弹性十足。湖南裕能：磷酸铁锂正极龙头，行业市占率领先，深度配套宁德时代等头部电池厂。随着电池排产回升，公司业绩持续修复，是储能电池正极材料的核心供应商，业绩确定性拉满。天际股份：锂电材料核心标的，六氟磷酸锂业务持续回暖，位阶较低，补涨弹性大。受益于整个锂电产业链景气复苏，是电解液上游材料的核心受益公司。天赐材料：电解液全球龙头。近期与中创新航、国轩高科合计签下超400亿电解液大单，议价权与产能锁定能力极强。多氟多：氟化工+锂电材料一体化龙头，产品价格企稳回升，一季报业绩明显改善。产业链布局全面，既能受益于储能需求增长，也能享受动力电池行业复苏的红利，兼具业绩弹性与稳定性。四、商业航天：巨头博弈+IPO催化，轮动机会凸显
商业航天概念近期重拾升势，成为板块轮动中的核心亮点。海外两大巨头在卫星领域的竞争白热化，亚马逊拟收购GlobalStar对标Starlink，SpaceX上市进入倒计时，再加上国内下半年迎来密集发射窗口期，板块与科技成长赛道形成跷跷板效应，分歧期逆势走强，轮动机会值得重点把握。核心逻辑
巨头军备竞赛，行业热度拉满：亚马逊据悉接近达成收购GlobalStar的交易，全力对标SpaceX的Starlink；而SpaceX上市已正式进入倒计时，已向美国SEC秘密提交S-1上市申请，预计6-7月挂牌纳斯达克，估值高达1.75万亿至2万亿美元，有望成为史上规模最大的IPO，全球商业航天竞争白热化。事件催化+轮动特性，机会可把握：国内下半年将迎来商业航天密集发射的事件节点，为板块提供持续催化；同时，板块与科技成长赛道呈现一定的跷跷板效应，在科技赛道分歧调整时，商业航天往往能逆势走强。后续除了关注事件催化，板块间的轮动节奏更是把握机会的关键。相关公司
中国卫通 ：资源壁垒派，掌控“太空频段霸权”。国内唯一持基础电信业务牌照的通信卫星运营商，占据C频段70%、Ku频段60%资源，稀缺性极强烽火通信 ：技术突破派，打造“星际高速公路”。星载路由设备及星间激光通信终端（100Gbps速率）完成在轨测试，技术转化效率极高，有望成低轨星座标配。金风科技 ：生态整合派，撬动“火箭资本杠杆”。参股蓝箭航天8.3%，绑定朱雀三号可重复火箭量产周期，以稳定风电现金流反哺航天投资。震有科技：卫星通信核心厂商，星地融合技术领先，直接受益于低轨星座建设，是20厘米弹性标的。专注于卫星通信终端与系统领域，技术优势突出，业绩弹性十足，适合追求高弹性的投资者。信科移动：移动通信+卫星互联网双龙头，拥有国家队背景，深度参与星网基建，估值处于低位，性价比突出。受益于卫星互联网与地面通信的融合趋势，业绩增长确定性强，是稳健配置的优质标的。西部材料 ：航天特种核心材料商。商业航天密集发射周期对特种稀有金属需求激增，作为上游核心供应商具备业绩兑现逻辑。作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。