一、无人驾驶（智驾标注）业务
属于多模态数据采标一体化服务，自研平台+太阳湖产业园闭环，能力覆盖：2D图像、3D单帧点云、4D时序轨迹、BEV、Occupancy占用栅格、多传感器融合标注、高精地图要素标注 。
交付物是车企/智驾方案商用来训练城市NOA、高阶智驾感知模型的真值数据集，包含时序ID跟踪、遮挡恢复、跨传感器对齐、长尾场景标注。
公开实锤客户：赛力斯、长城汽车、腾讯智驾；其余多家车企客户签保密协议，不披露名字。
1. 优势：是公司高附加值标注赛道，和普通图文标注拉开差距；这套4D时序、多传感器对齐能力，可以直接迁移到物理AI具身Ego第一视角标注，是题材联动的底层基础。
2. 约束：
- 没有特斯拉FSD直接订单；网传通过Mecka间接供给OpenAI，没有公告、互动易证实，属于市场传闻。
- 订单有一部分是渠道分包，分包会压缩毛利率；车企客户议价强、项目阶段性、账期偏长，波动大。
- 属于数据服务商，不做智驾算法、不做车端硬件，只提供训练数据。
二、物理AI / 具身智能（机器人采集标注）
同样是采集+标注+质检闭环，是智驾标注能力向上迁移的延伸：EGO第一视角采集、穿戴动捕采集、机械手动作序列、物体交互、接触力、姿态时序标注、场景交互真值标注；模拟家居、物流、工业抓取等场景，给机器人模型提供训练数据。
简单理解：智驾是车的第一视角，物理AI是机器人的第一视角，底层标注平台、时序对齐逻辑相通，但样本、标注规则、真值维度完全不一样，难度更高、单价更高。
1. 亮点：是市场预期差最大的一条线，A股少数同时具备高阶智驾+具身Ego采标一体化的厂商；贵州大数据政策也支持具身数据方向 。
2. 核心风险（董秘反复强调）：业务处于前期拓展阶段，订单规模很小，暂时不影响业绩；客户保密不披露，没有大额订单公告；行业标准还没统一，商业化还很早。
3. 边界：只做数据服务，不研发机器人本体、不做机器人基础大模型。
三、腾讯混元大模型
1. ✅ 实锤：给腾讯混元提供训练用的数据标注服务（文本、多模态标注），属于腾讯大模型外包服务商之一；同时公司采购、调用混元API，用来优化自己内部标注、审核流程，提升标注质检效率（公司原话：用混元生文能力优化系统） 。
- 定位：混元是它众多大模型标注客户里的一个，和智驾4D标注相比，混元图文标注偏向传统多模态标注，附加值低于高阶智驾/具身标注。
- 联动逻辑：腾讯既是混元客户、又是智驾标注客户，叠加微信生态审核，是公司腾讯业务集群的核心支撑。
四、微信生态（公众号、视频号、小程序、资质审核）
业务内容（公司最成熟、体量最大的腾讯合作板块）
作为腾讯长期第三方服务商：
1. 公众号、小程序主体资质审核、资料核验；
2. 视频号全量短视频、直播内容安全审核（包含AI生成视频合规审核、标识），AI审核+人工复核结合；
3. 配套腾讯云代理业务：代理腾讯云产品，包含混元API、云算力等，面向政企、中小客户销售 。
五、微信短剧（微短剧）
1. ✅ 实锤：微信短剧包含在视频号内容审核范围之内，承接短剧内容合规审核、涉黄涉诈、版权风险筛查，属于上面视频号审核业务的子集，是存量审核业务的增量场景。
2. ⚠️ 次要能力：自研EVARlink平台具备AI短剧生成能力，但是公司明确说不作为重点拓展方向，不做短剧出品、不投流、不做短剧发行，只是技术储备，没有短剧制作营收 。
- 看点：短剧放量、监管趋严，合规审核需求提升，带来审核人力增量；
- 短板：审核是计件外包，单价低、内卷，属于商务流程服务，不是高附加值数据标注。
六、一条主线串联全部题材（盘面最核心的逻辑）
公司的能力是一套多模态标注平台+太阳湖产业园采标闭环，向外输出，分成两条赛道：
1. 高溢价前沿线：高阶智驾4D/BEV标注 → 迁移到物理AI具身Ego机器人标注（想象空间大、业绩兑现弱）
2. 稳定腾讯生态线：腾讯混元标注 + 微信生态审核（公众号/视频号/短剧）+腾讯云代理（业绩基本盘、题材弹性弱）
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