1. 技术逻辑变了：传统光互联追求“单通道越快越好”，Micro-LED反其道而行之——用400个通道、单通道仅2Gbps的“宽而慢”方案，省去昂贵复杂的DSP芯片，功耗、可靠性、远期成本都优于现有方案，尤其适合AI集群的中短距（10-50米）互联。
2. 现在卡在哪：最大瓶颈是光耦合难（发光角度超120度，得靠定制微透镜对准）、工艺精度要求高、全行业还没统一标准，2-3年内不会动现有光模块的蛋糕。
3. 投资怎么看：属于AI算力衍生的前瞻赛道，不用急着追短期业绩，重点盯Micro-LED芯片、硅基透镜、多芯光纤这几个高价值环节，等产业标准化落地后再看放量节奏。
主要推荐标的集中在以下几个高价值环节：
• Micro LED 芯片阵列：关注康宁（提及与京东方合作）、长飞光纤（作为头部厂商关注多芯光纤方向），行业内相关的核心芯片厂商还包括三安光电、华灿光电、兆驰股份等。
• 高价值硅基（硅基透镜）：主要涉及精密光学透镜制造相关的厂商，如水晶光电、蓝特光学、舜宇光学等，对应解决 Micro LED 大发散角所需的高精度微透镜定制需求。
• 多芯光纤（多星光纤）：除了上述的长飞光纤，传统光通信光纤及互联组件厂商如亨通光电、太辰光在该细分物理传输介质上也有相关布局。
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