过去两年，市场热门赛道绕不开“算力”。从IDC液冷、GPU服务器到PCB，本质都是AI大模型爆发倒逼基础设施扩容。然而，地面算力扩张正面临能耗高、带宽瓶颈与土地资源限制等结构性约束。在此背景下，“太空算力”成为破局关键。
简单理解，太空算力就是将云端数据中心搬至近地轨道。依托太空全天候太阳能供电、真空天然散热的天然优势，实现卫星在轨采集、AI运算，从根源上节约带宽与能耗成本。
2026产业化元年，景气周期开启
从产业节奏看，2026年正是太空算力产业化元年。
近期国内首个太空算力产业创新中心正式获批落地，天启星座发布全域建设规划，已完成十余家产业链企业签约合作。海外端，SpaceX、亚马逊持续密集申报算力卫星组网计划。
随着全球数十万颗级算力卫星落地推进，行业正式告别纯概念阶段，进入批量制造、密集入轨的景气上行周期。
太空算力刚需环节：高精度惯导
太空算力产业链分工清晰：星载AI芯片为算力核心、卫星平台姿轨控为承载载体、星间激光通信为传输路网、地面运维为落地支撑。
而惯性导航容易被忽视，但却是商业航天刚需环节。理工导航精准卡位这一核心环节，是太空算力组网的必备配套。
理工导航：高精度惯导赋能太空算力
太空算力的核心载体，是成百上千颗卫星组成的低轨星座。想要维持在轨算力持续运转，卫星必须保持极致的姿态稳定和轨道精度。
不管是星间激光通信的精准对接，还是在轨AI算力的连续运行，都容不得丝毫姿态偏移。
理工导航核心的光纤陀螺仪、高精度惯性导航系统，正是保障太空算力卫星站得稳、瞄得准、算得稳的核心基石。
随着国内星座项目的推进，以及未来百颗级、千颗级算力卫星的密集发射，对高可靠性、抗辐照的惯性导航组件的需求将是指数级增长的。
量价齐升：惯导赛道进入收获期
这里有一个非常清晰的量价齐升逻辑：
算力卫星单星价值抬升，惯导单机价值上行：商用算力卫星载荷更精密、智能化程度更高，对惯导的可靠性、精度要求远超传统试验卫星，单星配套价值大幅提升。
星座批量组网，惯导出货量指数级增长：未来百颗、千颗级算力卫星密集发射，彻底从试验星时代迈入规模化商用时代，直接带动惯导组件需求井喷。
低位稀缺与核心卡位
从投资价值来看，理工导航目前的逻辑极其清晰，最大的价值在于低位稀缺性 + 产业核心卡位。
公司是市场稀缺的一体化配套平台，同步覆盖姿控核心、星地传输等太空算力核心刚需，综合配套能力业内稀缺。
市场此前长期将公司定义为传统军工配套企业，仅给予低估值制造属性定价，完全未计价空天算力产业化带来的成长溢价。
随着太空算力产业闭环成型、供应链定点加速，公司技术壁垒、资质壁垒将快速转化为订单壁垒，稀缺性溢价有望持续修复。
业绩拐点已现，中长期成长打开
公司26年Q1营收同比大幅增长116%，基本面已经率先走出拐点，军工惯导基本盘稳健打底，商业航天增量开始释放。
太空算力是AI算力迭代的终极方向，行业正处于从0到1的爆发前夜。中期看，2027-2028年将是国内低轨星座组网高峰期，海量算力卫星密集升空；理工导航核心产品有望同步放量，业务结构持续优化，彻底摆脱传统军工惯导单一依赖，成长属性显著强化。
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