我们认为大概率会成功。前期已完成多次回收验证试验，技术成熟度较高，航天科技集团在此方向投入多年，前期试验数据扎实。
猎鹰9在2015年实现一级回收，将发射成本压至行业十分之一，由此开启星链大规模组网。长征十号乙若验证成功，同样意味着发射成本断崖式下降，一系列此前受限于成本的场景才有望成为现实：太空旅游、点对点洲际物流、小行星采矿、月球基地、火星殖民、太空算力等。这些并非短期故事，但可回收是它们全部的前提，没有廉价运力，一切都是空谈。
当前时点，商业航天板块经历前期调整，部分核心标的估值已回到合理区间。7月10日首飞是明确的催化窗口，建议关注低位商业航天板块的投资机会。
投资逻辑上，火箭是质变环节：飞沃科技、广联航空、美新科技、国机精工、航天工程；
其次是卫星制造：信科移动、烽火通信、震裕科技、国博电子；
然后是太空光伏：云南锗业、电科蓝天、均胜电子。
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