1、转
行云科技0915
另外湖南移动微厅今日公众号发布，中标服务器中有行云科技，关注新订单进展公告
2、Switch Tray生产制造存在少部分问题，信号反射带来25%不良率，在服务器环节可以全部质检出来，当前胜宏科技在这部分解决的最快，这些问题不影响出货
3、半导体设备今日为何强？产业链验证，cx 新的扩产框架逐步和设备厂商谈了，有望年底下框架订单。
此外，晋华今年扩产预期上修，明年预计往大个位数走；cc也在积极扩产，接下来有望下单三期下一批订单。设备明年依然订单强劲增长！
拓荆、中微、北方、华海等等
4、国产更新：
寒武纪一共下单800w颗，8月底到现在到货1-200w颗。沐曦今年出的主要是HBM2E的C500也不会被影响，明年C700的HBM今年Q1Q2都下了单，Q3现在下单被卡了还要等一下，但应该也够。#出处未知，谨慎查阅！
5、【建投电子】 [礼物]
[礼物] 9月份核心，华虹宏力
领导，重要的节点来了，我们又出来提醒，除了新财富，我们还是安心、尽心为您们净值服务。
8月份我们核心推荐长鑫，整个8月震荡行情，走出来独立强势行情
展望9月份中下旬，反弹行情要来，国产算力是最大的a和β，核心推荐华虹宏力。
二、【电子布更新】仍在涨价周期，三季报环比加速兑现（国泰海通建材鲍雁辛 花健祎 杨冬庭）20260915
电子布近期反弹主要交易
#PCB二三线厂家涨价
转嫁能力最弱的PCB环节近期开始涨价，市场对电子布-CCL涨价传导的担忧缓解，产业链顺价更通畅。
#三季报业绩确定性高
1）主流公司Q3环比业绩增速仍在30-100%，景气度没问题；
2）Q3业绩拉动的大头是加速涨价的E纱和E布（纱涨幅更明显）；
3）核心公司特种布结构Q3相比Q2变化不大，更多产能突破看Q4，26Q4有望形成特种布业绩和E布涨价双击。
#景气兑现下看反弹行情
电子布月度提价我们继续看匀速1.5 ，不降速因为紧缺，不加速因为求稳。CCL年底前1.5mmFR4价格看冲击400，电子布7628则看8个月的提价周期冲击20元。普通产品提价确定性布＞板，材料升级逻辑板＞布。
中国巨石，中材科技，国际复材，建滔积层板（具体公司业绩测算私信交流）
三、半导体零部件景气度三季度加速，订单爆量，持续看好#恒运昌、江丰电子、富创精密、臻宝科技、珂玛科技
#短期订单全面爆发、收入转化快于设备。
短期26Q3设备及零部件普遍爆单，订单同比、环比均明显增长，零部件订单发货至设备端即确认收入，从订单到收入一般一个季度转化，26年7月爆单有望在零部件端体现在公司收入。
#海外交期拉长、国产替代机会增多。
半导体核心零部件包括射频电源、非金属零部件、mfc等国产化率较低，但目前海外零部件交期拉长，多品类已不提供交期，我们认为设备厂商为保证交付，国产零部件验证及放量机会增多，过去已通过验证的零部件厂商放量机会更大。
#产能弹性or产能扩张规划好的零部件厂商更为受益。
海外零部件厂商扩产满足海外设备增量仍有难度，国内半导体以及在华外资Fab对国产零部件及设备的验证采购意愿明显增强。因此，我们认为轻资产运营的产能弹性较大的厂商以及扩产准备充分的厂商有望获得更大份额，零部件行业进入产能为王阶段。
#我们建议关注产能弹性大、产能规划大、客户资源优质、对标海外交付拉长的零部件厂商，看好恒运昌，江丰电子，富创精密，臻宝科技，珂玛科技。
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