昨夜（8月26日），智谱发布GLM-5.3-Flash，并首次披露其前期在公开平台创下调用量纪录的匿名测试流量，全部由数万颗国产AI芯片集群承载。这是国产AI算力首次在大规模、高并发的真实商业场景下，实现了对标主流GPU的推理效率与成本经济性，标志着国产算力从“可用”迈向“好用”和“商用”的关键一步，彻底改变了市场对国产AI硬件产业链的风险认知和需求预期。
2、华为投标埃及政府AI数据中心项目，拟出口昇腾950芯片
华为向埃及政府AI数据中心项目递交方案，拟出口至少1408颗昇腾950用于训练、另配600颗用于两套推理集群——共同验证了“国产算力可规模化商用+昇腾链出海破冰”的双重确定性
3、英伟达业绩超预期 ，全球AI景气度依旧，利好国产算力的狂飙
英伟达Q2营收和利润继续大幅增长，下一财年增长预期依然非常高，直观体现全球AI资本开支高景气度未变。
英伟达的指引不仅强化了全球AI产业趋势，对中国AI算力供给侧也有催化作用。业绩与指引超预期后，国内大厂资本开支高增，国产算力链成为折中投资选择。A股市场中，计算机板块、国产AI服务器链、AI芯片、通信设备、高速连接板块等，是当前及后续最直接的受益方向4. 供给侧高景气：中芯国际、华虹宏力等国产工艺与芯片制造能力显著突破中芯国际、华虹宏力等主流晶圆厂季度财报收入、毛利率、归母净利润均超市场预期，尤其是先进制程产能扩张与良率提升进展顺利，为国产算力芯片大规模商用提供坚实的产能和供应保障。这为国产AI芯片“卡脖子”环节带来底层突破，实现了从工艺、代工到最终应用的垂直供应能力。5. 国产CoWoS及高带宽存储（HBM）突破先进封装（如CoWoS）和高带宽存储（HBM）等关键配套工艺2026年下半年有望实现实质性量产突破，产能大幅提升。这一进展解决了国产AI芯片内存容量和带宽的技术瓶颈，实质推动高性能推理/训练场景国产替代进程。6. 下游大厂资本开支快速增长，拉动产业链增量腾讯、阿里等国内互联网/云龙头在2026年二季度大幅提升AI资本开支，AI基础设施与算力集群投资增速远超预期。各大厂AI资本开支持续增长的确定性极强，国产化率迅速提升，直接带动国产芯片、服务器、网络、高速互联等全产业链需求高景气。7. 国产大模型进入商业化收获期，拉动实际算力采购代表性国产大模型（如Kimi、智谱、千问等）快速迭代，应用端开始产生显著收入（如Minimax 2026年8月年化收入超8亿美元），标志着“企业客户为模型付费”的景气阶段来临，国产算力从“能用”迈向“真的有大规模下游订单”，算力芯片需求持续加速。8. 超节点系统级交付能力成为竞争焦点行业景气由单芯片竞争向“系统集成+万卡/十万卡级超节点/工厂”转变。国产AI产业链正从“谁有GPU”走向“谁能实现系统级交付”，系统集成能力决定单GW项目价值在谁的财报集中体现。超节点、高速互联、服务器、液冷配套等价值量提升，相关环节公司业绩开始实质兑现。9. 软硬件生态协同突破，异构适配与供应链协同深化产业界加速“芯模协同”工程，国产芯片与主流大模型的兼容性和适配性持续提升（如智谱自研推理优化软件、统一工具链、算力调度平台），有力增强了生态黏性，也带来了更高的效率与更低的推理/训练成本。10. 政策与海外市场拓展机遇上游高端芯片、AI基础设施相关国产替代政策持续驱动，地方政府支持集成电路高端研发和产业化。华为出海、国产AI芯片参与“一带一路”沿线主权级项目，推动国产算力国际化能力。11. 产能紧张支撑价格与订单高景气多家国产算力核心公司2026年Q2存货和预付款明显增加（如中科曙光、寒武纪、锐捷网络、胜蓝股份等），预示公司对下游长单需求充足、下半年以及未来年度业绩可持续兑现。12. 行业整体向“国产替代+基础设施升级”转移行业重心已由“能不能国产替代”转变为“国产算力够不够用”，中国AI大模型蓬勃发展叠加AI基础设施升级周期，为国产AI服务器、网络设备、高速连接、液冷、电源等上下游产业链打开更大空间。13. 区域算力布局驱动多元应用落地中国算力部署出现“训练西迁、推理东沉”结构性新变化，西部AI训练集群扩产叠加长三角、大湾区等推理算力场景高频部署，带动下游应用释放和产业升级。作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。