美航天军工暴涨，重视“HALO资产”国防工业

1、美股航天股、国防军工股爆涨。美航天股BKSY（19%、空间情报）、FLY（10%、快速发射）、RDW（10%、卫星配套）、PL（10%、遥感数）；美军工企业RCAT（27%、小无人机）、AVAV（自杀无人机、12%）、KTOS（11%、中大型无人机&高超武器）、PLTR（6%、特种AI）；同时传统老牌军工企业洛马、雷神均上涨超3%。
2、#国防工业是最典型的HALO（重资产、低淘汰）资产。国防工业具备复杂的实体制造产业链和大规模产能，高端制造构建“硬核护城河”，难以被AI替代。在AI浪潮下，#国防军工在拥抱HALO资产、拥抱国家主权刚需、拥抱长期确定性上形成了闭环。
3、我国的国防工业，无论从全球扩军的趋势下还是基于自身武器装备缺口，都有需求紧迫性。行业有望自2026”十五五“第一年边际恢复，军工股或在多年沉寂后提前反应。
同时美伊冲突中低成本无人机、太空部队、AI情报分析的介入，反应了“新质战斗力”要求下无人化智能化信息化的大趋势。推荐#军贸、商业航天、军工ai、无人装备。（1）军贸：洪都航空、国科军工、国睿科技、北化股份；

（2）商业航天：详细见商业航天点评，西部材料、烽火通信、3D打印链，新增三安光电；

（3）军工AI：中科星图、兴图新科复旦微电、智明达；

（4）无人机：中无人机、航天彩虹、航天电子。

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