1、欧洲多地打破高温纪录，用电需求陡增。欧洲多国居民制冷用电激增，区域电网负荷承压、电力供需格局偏紧，多重逻辑共振利好A股电力全板块。
短期维度，欧洲本地电网设施老化，本土电力设备企业产能交付滞后，我国输变电、储能、风光发电设备拥有完备产业链与突出成本优势，海外出口订单有望持续扩容，直接带动产业链营收、利润改善。
中长期视角，电力缺口将倒逼欧洲提速电网升级、储能配套及新能源项目建设，全球电力基建与能源转型景气上行，抬升板块成长估值。此外全球高温天气趋于常态化，市场对电力保供、清洁能源转型的配置意愿增强。
叠加国内夏季用电高峰来临，火电、绿电运营业务需求与电价均有支撑。电力板块同时受益海外设备出口增量、国内用电需求托底，双重红利加持下，板块资金吸引力或将持续走高。
2、AI服务器推动高端电感渗透率提升，电感行业有望迎新一轮涨价周期。
被动元件涨价浪潮正由MLCC快速传导至电感领域，继MLCC现货价格持续上行后，电感行业正式开启新一轮涨价周期。
需求层面，AI服务器供电架构迭代升级，大幅提升TLVR等高端电感单机搭载量，算力基础设施大规模建设打开行业长期增长空间，叠加车规电感需求稳步增长，高端电感供需缺口不断扩大。
供给层面，海外行业龙头集中抢占高端订单、拉长交付周期并多次上调报价，给国内电感厂商创造调价窗口期，本土企业顺势涨价增收，实现量价齐升，产品毛利率改善明确，业绩落地预期较强。
行业内部呈现明显结构性分化，普通低端电感竞争激烈、盈利承压，提前布局算力、车规高端电感产能的企业竞争优势持续放大，国产替代节奏进一步加快，上游磁芯配套原材料厂商同样充分受益。本轮景气上行有望提振板块整体情绪，带动电感细分赛道业绩与估值双向抬升，成为电子行业高景气核心细分方向。
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