MLCC厂家一路狂飙，涨到停牌。上游原材料企业也是基本翻倍。但设备厂家面对扩产趋势却仍在低位。也许是高切低不涨的逻辑延伸机会。
一、逻辑第一步：MLCC涨价、供不应求。
以下内容出自《华尔街见闻的报道》
电子大米摇身一变，变成电子黄金。
AI服务器建设热潮令“电子大米”MLCC（多层陶瓷电容器）大热，现在甚至被戏称为“电子黄金”。高端产品年内现货涨幅高达3至5倍，深圳华强北市场报价最快30分钟一变，一场由AI需求主导的结构性供应短缺正席卷全球MLCC市场。
供应端全面承压。村田等主要厂商对出货管控趋严，数百万至数千万颗量级的订单实际交货率仅约10%至20%，部分海外供应商还重启捆绑销售策略。Murata、太阳诱电及三星电机已集体提价，高端产线产能利用率突破90%，紧缺订单交货期延伸至约四个月。
据媒体报道，华强北某贸易商透露，部分MLCC型号现货价已从每千颗约10元人民币飙升至约40元（约合5.90美元）。
涨价并不局限于高容值产品。一位主营三星MLCC的贸易商称，自5月以来旗下所有型号价格均大幅上涨，部分规格每卷价格从100元攀升至400至500元。供应紧张状况同步加剧——对村田1206 47μF（476）、10V、X5R规格产品的询价调查中，五家贸易商有四家表示无现货可供。
供给瓶颈：高端产能扩张需时18至24个月
高端MLCC产线技术壁垒高企、良率要求严苛，新产能难以在短期内大量落地。高端产线从建设到量产通常需要18至24个月，这意味着供应紧张局面大概率将延续至2026年下半年乃至2027年之后。
二、逻辑第二步：MLCC涨价、供不应求→MLCC厂家加速扩产
DoNews发文《MLCC价格翻倍叠加扩产加速》
昀冢科技于6月24日晚间公告，其控股子公司池州昀冢电子科技有限公司拟与皖江江南新兴产业集中区管委会签署招商协议，投资建设高性能MLCC生产项目，总投资额15亿元，分两期实施。今年以来，昀冢科技股价涨幅超过300%。
利和兴于6月24日于互动平台回复：公司将持续关注国家政策、行业发展趋势等情况，择机进行MLCC扩产。
证券时报报道：
宏明电子向民用新兴领域延伸。公司募投项目宏科二期基地建成后可达到年产4亿只MLCC的产能规模，在满足防务领域需求、巩固宇航级MLCC国内龙头地位的同时，将部分产能向商业航天、低空经济、AI算力等民用新兴场景开放。宏明电子表示，公司的定位是“军为核心、民为拓展”，不会因短期市场热度盲目扩产，产能投放将优先保障高可靠领域订单。
斯迪克从上游材料切入。6月16日斯迪克公告，公司全资子公司斯迪克新型材料（江苏）有限公司（简称“斯迪克江苏”）拟以自有资金及自筹资金投资5.65亿元，在江苏泗洪经济开发区建设年产12亿平方米高端MLCC离型膜项目，建设期1年。
信维通信16日在互动平台披露参股公司信维电科的高端MLCC业务进展，部分关键高容料号已通过重点客户验证并实现批量交付，越南基地的本地化交付优势持续凸显。
三、逻辑第二步：MLCC涨价、供不应求→MLCC厂家加速扩产→MLCC上游设备成为核心堵点、痛点
厂家在面对采访时表示，上游设备环境交期延长，成为了瓶颈所在。
目前日本设备交货期在半年到一年以上，台湾本土设备商时间段，但不尽如人意。目前我国大陆厂家的扩产，给国产替代带来重要机遇。
四、部分MLCC设备及厂家情况
MLCC（多层陶瓷电容器）属于微米级精密制造，全流程可分为前段膜片制备、中段叠层致密化、后段烧结端化、终检分选包装四大阶段，共十余道核心工序。
1.叠层与致密化（核心工序）
博杰股份：高精度叠层机，具备叠层设备量产能力，可提供整线配套交付。
博杰股份在接受调研者提问时表示，受益于AI服务器、新能源汽车电子等下游领域的需求拉动，MLCC需求持续旺盛，下游客户重视核心制程设备的供应安全和自主可控，这为国产设备厂商带来市场窗口。公司控股子公司深耕MLCC设备领域近十年，目前公司已覆盖超过50%价值量的MLCC核心制程设备，多款设备已持续批量出货。全自动高速叠层设备于2025年已打破了海外垄断局面，今年公司正在积极推进批量交付。
2.温等静压与良品控制环节。
温等静压处理是高端MLCC的命门，是高端区域良品率的重要保障。MLCC叠层后的生坯层间结合力弱、残留大量微气孔，直接烧结会出现分层、开裂、漏电等致命缺陷。温等静压基于帕斯卡定律，在密闭高压腔体内通过液体介质向生坯施加全方位、无死角的均匀高压（200-300MPa）并同步加热，彻底消除层间气泡、提升坯体致密度与层间粘结强度，是高端高容MLCC量产的必备工序。
①荣旗科技参股四川力能（持股 19%），是国内 MLCC 专用温等静压设备的龙头。国产占有率高，而且具有较强的客户粘性。公司专注于等静压设备的制造。
但目前，公司对其持股比例为19.81%，对其不具有控制权，不纳入公司合并报表范围，仅作为长期股权投资按权益法核算，对公司经营业绩影响较小。
② 利元亨布局 600MPa 级温等静压一体机，压力均匀度≤±1%，同时适配高端 MLCC 致密化与固态电池电芯致密化双赛道。
利元亨目前已攻克了温等静压设备的专利与难点、痛点，具备了制造温等静压设备的能力，并且能够通过头部企业的验收。但公司正在积极打通固态电池全制造设备流程。不过该公司并不是传统的固态电池企业，而是智能设备流程和处理方案提供企业。
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