【吉宏股份】Tokgate发布会核心要点
#电商业务：规模化、品牌化、SaaS化进程加速，自有品牌未来目标规模为50亿-60亿元。
1）规模化：①订单：2017-2018年单日几千单，2019年单日上万单，2020年单日2-3万单；2026年非周末单日订单可达6-8万单，周末单日订单超10万单。②地区多元化：2018-2019年拓展日韩，2020-2021年拓展中东，2022-2023年进入东欧，2024-2025年进入西欧、美国，当前已覆盖近40个国家和区域。③渠道：早期订单全部来自Facebook，当前广告通道涵盖Google、YouTube、Meta、TikTok等。
2）品牌化：2026年品牌业务营收将突破10亿元，占总营收的12%-15%；目标打造2个年营收超10亿元的品牌、3个年营收超5亿元的品牌、5个年营收超3亿元的品牌、10个年营收低于1亿元的卫星品牌，目标实现品牌业务规模达50-60亿元，
3）SaaS化：2020年首次提出SaaS化方向，当前AIGC、大模型、强化学习等技术成熟，可支持多区域、多平台广告投放所需的素材生成、本地化适配等需求。
#AI业务：AI战略已由单点工具应用升级为“内部提效—平台输出—海外商业化”的递进体系。 2021年起，公司逐步将AI应用于素材处理、客服、数据决策等环节，目前整体运营效率提升超60%，人均成本下降30%以上，素材生产效率提升7—8倍。
1）Giikin AI全域智能运营平台：是AI原生组织的核心底座，通过多智能体协作覆盖选品、内容生成、广告投放、落地页制作及履约结算等跨境电商全流程；
2）FDE平台：进一步将内部验证的运营能力向员工、供应商及外部出海企业开放；
3）TokGate：则以模型聚合、AI应用出海和算力服务切入海外市场。短期AI主要贡献降本增效，中期看运营能力平台化复制，长期商业空间取决于外部付费客户、Token调用规模及场景化应用收入能否持续增长。
#AI应用产品能力禀赋：
1）素材生成能力：支持商家仅上传产品图片，即可自动生成适配不同国家、不同人群、不同场景的带口播的视频素材、产品页面，无需商家自行拍摄、翻译，可实现千人千面、万人万面的差异化素材输出
2）广告投放能力：与Facebook、Google等平台偏向自身利益的智能化投放不同，公司的投放系统会将产品成本、运营成本、广告成本、物流成本、客服成本等全链路成本纳入决策体系，可结合产品毛利阈值自动调整投放策略
3）合规支持能力：已总结不同国家的合规要求、广告平台审核标准，可识别素材是否符合当地法律、是否可通过平台审核，帮助商家规避合规风险
#战略规划：包装业务与跨境业务持续变现，AI平台成长空间广阔。
1）包装业务：是公司核心变现业务之一，当前包装行业已进入整合阶段，判断整合速度会进一步加快，驱动因素包括社保缴费基数调整、原材料价格波动、消费需求变化，若后续进入加息周期，预计行业内将有1/3的企业被淘汰。考虑减少普通纸箱业务，切入烟草包装赛道；同时已有大型同业公司寻求北方工厂合作，避免恶性竞争。
2）跨境电商业务：持续推进，与包装业务、新业务协同发展。
3）AI平台：目前在内部测试孵化，2026年9月22日正式启动对外邀请内测，后续将基于海外积累的用户画像逐步推出相关应用服务，长期成长空间较大。
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