通光线缆：在本轮由AI算力驱动、光棒供给刚性约束引发的光纤超级周期中，
长飞光纤作为具备“棒-纤-缆”全产业链能力的绝对龙头，股价连创新高、总市值一度突破3000亿元；然而，市场上存在一家与
长飞光纤深度绑定的“隐形合资公司”——
通光线缆。早在2025年2月，
通光线缆便与
长飞光纤合资成立江苏通飞科技（通光持股56.5%控股），共同打造聚焦AI算力与电力通信双赛道的高端光通信制造平台，旨在补齐通光上游光纤短板、长飞电力光缆短板。该合资公司正在海门建设生产基地，规划2026年底前实现G.654.E超低损耗光纤等核心产品的规模化量产，全面覆盖AI数据中心、特高压等前沿场景。与市场上众多纯粹的概念跟风股不同，
通光线缆通过这一深度合资，以控股方的身份直接接入了
长飞光纤全球领先的光纤预制棒与光纤制造技术，弥补了自身在上游光棒环节的短板，得以在本轮光棒紧缺驱动的涨价周期中真正受益。然而，当前市场对这一逻辑认知严重不足——
通光线缆年内涨幅仅为43%，总市值不足百亿，与
长飞光纤超3000亿市值之间形成了巨大的预期“剪刀差”；当市场逐步认识到其并非简单的特高压线缆企业，而是通过合资深度绑定了行业龙头、真正补齐上游短板并卡位AI算力核心赛道的稀缺标的，叠加合资公司产能落地在即，当前巨大的估值落差有望得到快速收窄。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。