一、板块解析
1、PCB（AI算力硬件）全线涨停潮
连板梯队清晰：宝鼎科技6天5板、华正新材4天3板、景旺电子2连板；诺德股份、欧克科技、一博科技、方邦股份等十余股涨停，20cm小票弹性更强。
（1）原材料涨价强催化
花旗研报：8月电子布单月大涨17%-18%，年内累计涨幅118%-165%；电子布为CCL核心原料，覆铜板龙头8月再度涨价10%-15%，产业链量价齐升，企业业绩弹性打开。（2） 供需紧平衡
AI服务器高多层PCB需求爆发，高端板材订单锁单至明年；电子布产能优先供给算力赛道，传统板材供给收缩，行业进入上行周期 。（3）超跌修复行情（涨跌同源）
7月板块批量腰斩，8月资金抱团小票推土机式反弹；大市值硬件权重涨幅显著落后中小盘PCB标的。
2、创新药/CRO持续爆发
百花医药4连板，哈三联、凯莱英4天2板；药康生物、百普赛斯、毕得医药、哈药股份、海正药业十余股涨停，20cm医药小票批量大涨。
跨国药企外包、并购预算持续高增：TOP15跨国药企年均外部合作投入2000亿美元，2026年截至7月已达2003亿，完成2025全年73.5%，全球医药并购、研发外包景气度确认 。
国内CRO兼具成长+防御属性，与AI硬件形成资金对冲，赛道持续性得到验证。
二、午后思路
现在整个市场资金比较分散，一部分资金在做科技方向超跌反弹，另一部分在小票里面折腾炒概念，还有一部分在防御避险的方向找机会，高速电风扇，持续性都不强。混战阶段这个时候最好选一个方向逢低关注，否则很容易两边打脸不讨好。（轮动行情多做低吸，少追高。）
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