工业和信息化部办公厅正式公布万兆光网试点项目完成情况，全国136个试点项目全部完成建设目标，万兆光网在小区、工厂、园区等场景实现试点部署，培育出云电脑、云游戏、工业光学质检、人工智能+超高清视频监控、模型训练与推理应用、通感一体等业务应用，为万兆光网从技术试点走向规模化部署应用提供了重要参考。
从产业内部和试点落地情况来看，2026年万兆光网（50G-PON）将正式进入“商用启航”新阶段。全国已有86个城市的168个小区、工厂和园区开展万兆光网试点部署，具备千兆网络服务能力的10G PON端口数已达3201万个，5G-A目前已覆盖330个城市。工信部明确提出，要加快5G-A规模商用，有序开展万兆光网试点，推动“双千兆”网络向“双万兆”演进，加快移动物联网“万物智联”发展。2026年还将启动实施“宽带升级”专项，开展新一轮万兆光网试点。
万兆光网的规模化部署，将直接拉动上游磁性元器件的全面升级。万兆时代的网络设备对信号传输速率、抗干扰能力和稳定性的要求大幅提升，传统百兆、千兆网络变压器已无法满足万兆场景的需求，2.5G/5G/10G等高速率网络变压器的需求将迎来爆发式增长。以太网磁性变压器市场规模预计从2025年的25.8亿美元增长至2032年的37.8亿美元，年复合增长率为5.59%，其中高速率产品增速显著高于行业平均水平。
美信科技：万兆光网核心受益标的，公司系国内磁性元器件龙头，深耕信号类元器件二十余年，产品结构优化打开量价齐升空间
1）公司成立于2003年，是国内领先的磁性元器件制造商，产品涵盖信号类（网络变压器、片式绕线电感、BMS变压器等）和功率类（OBC/DCDC变压器、平板变压器等）两大品类，是国内少数具备万兆以太网网络变压器量产能力的企业。公司网络变压器产品覆盖百兆至10G全速率等级，在插入损耗、回波损耗及隔离电压等核心指标上均优于行业标准，千兆系列插入损耗≤0.3dB@100MHz，产品性能已达到国际水准。
在信号类磁性元器件领域，公司经过二十余年持续深耕，已在技术储备和客户资源方面积累起深厚基础。其面向2.5G、5G、10G等高端应用的产品，在性能上已与国外同类产品相当，获得了国内外知名客户的认可。目前，应用于工业级路由器、交换机等设备的中高端信号类磁性元器件出货量正稳步提升。公司凭借精益化管理构建起成本优势，毛利率高于行业平均水平。
公司网络变压器产品主要应用在路由器、交换机、电视板卡、监控摄像头、服务器等场景，与中兴、共进、小米、富士康、智邦等头部通信设备厂商建立了长期稳定的合作关系。这些头部客户正是万兆光网建设的主力设备供应商，公司凭借深度绑定上述客户，有望充分分享万兆光网建设红利。
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