二、人形机器人具身智能生态布局（一）宇树科技合作背景：
资本纽带与产业预期
资本关联：整理上海数珩信息科技股份有限公司（常称数珩科技）的权威信息：
工商与基础信息上海数珩信息科技有限公司（2022 年 8 月 17 日完成股份制改造更名）
数智人 + IRISBOT 实时交互机器人企业 AI 陪练（培训场景）、定制智库（知识管理）达人营销全生命周期平台；覆盖快消、汽车、金融、教育等行业技术与资质自研 “明知故问”“知新” 等大模型，获国家生成式 AI 服务备案、深度合成算法备案拥有专利 70+、商标 80+、软件著作权 30+；2025 年底其Langtree商标入选上海市第十八批重点商标保护名录
公司通过收购的子公司上海数珩科技，与国内人形机器人龙头宇树科技形成间接资本纽带。数珩科技的投资方 “容亿投资” 同时也是宇树科技的重要投资方，为双方未来在人形机器人领域的业务协同提供了潜在基础。
宇树科技行业地位：宇树科技是国内领先的四足机器人和人形机器人研发企业，其产品多次亮相央视春晚，是行业内的标杆企业。2025 年，宇树科技迎来德国总理朔尔茨的参观访问，展示了其在人形机器人领域的全球影响力，标志着中国具身智能技术获得国际认可。恒为科技（603496）2025 年度概念性年报（聚焦人形机器人与商业航天协同）
一、核心摘要
本报告聚焦恒为科技在人形机器人具身智能生态与商业航天 / 光伏智能化两大高景气赛道的概念性布局，重点梳理公司与国内顶尖人形机器人企业宇树科技的资本纽带、光伏清扫机器人业务进展，以及 “太空算力” 等市场热点概念的演绎逻辑。报告旨在呈现市场对公司在新兴赛道的价值重估预期，而非传统财务意义上的年度经营成果。
二、人形机器人具身智能生态布局
（一）宇树科技合作背景：资本纽带与产业预期
资本关联：公司通过收购的子公司上海数珩科技，与国内人形机器人龙头宇树科技形成间接资本纽带。数珩科技的投资方 “容亿投资” 同时也是宇树科技的重要投资方，为双方未来在人形机器人领域的业务协同提供了潜在基础。
宇树科技行业地位：宇树科技是国内领先的四足机器人和人形机器人研发企业，其产品多次亮相央视春晚，是行业内的标杆企业。2025 年，宇树科技迎来德国总理朔尔茨的参观访问，展示了其在人形机器人领域的全球影响力，标志着中国具身智能技术获得国际认可。
协同预期：市场预期，在共同投资方的推动下，恒为科技的 AI 算力基础设施（如 AI 训推一体机、智算可视化系统）有望为宇树科技的人形机器人提供核心算力支撑，助力其在具身智能大模型训练与推理环节实现效率提升。
（二）公司在具身智能赛道的定位
算力底座：公司不自研具身大模型，而是聚焦于为大模型提供算力基础设施与运维服务。通过与华为昇腾深度合作，推出 AI 训推一体机，为具身智能大模型的训练与推理提供高效、稳定的硬件平台。
子公司延伸：收购的数珩科技拥有自研的 S-GPT 引擎和 “明知故问” 大模型，可实现本地化部署，覆盖 AIGC、智能交互等场景，为公司切入具身智能应用层提供了技术储备。
三、商业航天与光伏智能化业务进展
业务主体：光伏清扫机器人业务由参股子公司织光智能负责推进。
商业化进展：截至 2025 年末，已服务分布式光伏电站超 100 个，覆盖发电量超 500MW，核心客户包括中鑫新能源、京能、晶科等头部企业，并与大型光伏运维伙伴签订合作协议。
融资计划：业务融资计划正在推进中，旨在进一步扩大产能与市场份额。
（二）“太空算力” 与 “太空机器人”：市场概念演绎
太空算力：公司布局的智算可视化系统，可针对智算中心运营痛点提供算力监控、调优、调度等可视化运维手段，保障智算中心稳定运行。市场将这一技术演绎为 “太空算力”，预期其可迁移至未来太空算力平台，为卫星星座、天基算力平台提供运维与调度解决方案。
太空机器人：公司官方从未披露 “太空机器人” 相关业务，该概念属于市场对公司光伏清扫机器人与太空算力业务的混淆演绎，缺乏事实依据。
四、风险提示
业务协同不确定性：公司与宇树科技的资本关联仅为潜在协同基础，目前无官方落地的合作项目，未来能否形成实质性业务协同存在不确定性。
概念演绎风险：“太空机器人” 等概念缺乏官方依据，市场对公司在商业航天赛道的价值重估存在过度演绎的风险。
新兴业务拓展风险：光伏清扫机器人业务仍处于商业化初期，客户拓展与订单落地节奏存在不确定性。
行业竞争加剧：具身智能与商业航天赛道竞争激烈，公司面临来自国内外头部企业的竞争压力。
五、总结
恒为科技在 2025 年通过资本纽带与宇树科技形成间接关联，在具身智能生态中占据算力底座的重要位置；同时，光伏清扫机器人业务实现了初步商业化落地。市场对公司在人形机器人、商业航天等新兴赛道的价值重估抱有较高预期，但相关业务仍处于概念验证或商业化初期，未来发展存在较大不确定性。
协同预期：市场预期，在共同投资方的推动下，恒为科技的 AI 算力基础设施（如 AI 训推一体机、智算可视化系统）有望为宇树科技的人形机器人提供核心算力支撑，助力其在具身智能大模型训练与推理环节实现效率提升。（二）公司在具身智能赛道的定位算力底座：公司不自研具身大模型，而是聚焦于为大模型提供算力基础设施与运维服务。通过与华为昇腾深度合作，推出 AI 训推一体机，为具身智能大模型的训练与推理提供高效、稳定的硬件平台。子公司延伸：收购的数珩科技拥有自研的 S-GPT 引擎和 “明知故问” 大模型，可实现本地化部署，覆盖 AIGC、智能交互等场景，为公司切入具身智能应用层提供了技术储备。三、商业航天与光伏智能化业务进展（一）光伏清扫机器人（太阳能机器人）：地面能源智能化刚需业务主体：光伏清扫机器人业务由参股子公司织光智能负责推进。商业化进展：截至 2025 年末，已服务分布式光伏电站超 100 个，覆盖发电量超 500MW，核心客户包括中鑫新能源、京能、晶科等头部企业，并与大型光伏运维伙伴签订合作协议。融资计划：业务融资计划正在推进中，旨在进一步扩大产能与市场份额。
太空机器人：公司官方从未披露 “太空机器人” 相关业务，该概念属于市场对公司光伏清扫机器人与太空算力业务的混淆演绎，缺乏事实依据。
四、风险提示业务协同不确定性：公司与宇树科技的资本关联仅为潜在协同基础，目前无官方落地的合作项目，未来能否形成实质性业务协同存在不确定性。概念演绎风险：“太空机器人” 等概念缺乏官方依据，市场对公司在商业航天赛道的价值重估存在过度演绎的风险。新兴业务拓展风险：光伏清扫机器人业务仍处于商业化初期，客户拓展与订单落地节奏存在不确定性。行业竞争加剧：具身智能与商业航天赛道竞争激烈，公司面临来自国内外头部企业的竞争压力。五、总结恒为科技在 2025 年通过资本纽带与宇树科技形成间接关联，在具身智能生态中占据算力底座的重要位置；同时，光伏清扫机器人业务实现了初步商业化落地。市场对公司在人形机器人、商业航天等新兴赛道的价值重估抱有较高预期。
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