去宁德化趋势确认，二线电池厂扩产提速。花旗研报明确指出，“去宁德时代化”趋势确实正在发生，二线电池厂正有效扩产并提升质量以配合下游电动车发展。理想汽车增资欣旺达动力，小米牵手中创新航，小鹏牵手亿纬锂能，赛力斯牵手国轩高科。从产能规划看，中创新航规划扩产至600GWh，亿纬锂能2026年有效产能220GWh，国轩高科2026年底有效产能200GWh，欣旺达2026年有效产能110GWh，四家二线头部合计超700GWh。二线电池厂的密集扩产，直接拉动上游铝板带箔需求放量。
客户结构最全，去宁德化反而扩大订单来源。公司锂离子动力电池结构件用铝合金板带被工信部认定为“制造业单项冠军产品”，国内市占率连续多年第一。作为一级供应商，铝板带箔产品已进入宁德时代（300750）、比亚迪（A+H上市公司）、孚能科技（688567）等全球前十大动力锂电池制造商供应链；作为二级供应商，通过科达利（002850）、震裕科技（300953）、长盈精密（300115）等结构件制造商，进入宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科（002074）、LG、松下等全球前十大动力锂电池制造商供应体系——科达利等结构件制造商本身就是这些全球头部电池厂的一级供应商。此外，公司铝合金板带箔产品还获得了亿纬锂能（300014）、欣旺达（300207）等国内主要锂电池制造商认证；铝箔已进入明冠新材（688560）、璞泰来（603659）等主要铝塑复合膜生产企业，应用到比亚迪、孚能科技、ATL等软包锂电池企业产品系列中。当二线电池厂因去宁德化获得更多订单和扩产动力时，国内市占率第一的永杰新材是最自然的承接方，客户从单一龙头升级为全行业覆盖。
固态电池技术同源+弹性切换优势凸显。公司铝箔产品可应用于固态电池和钠电池，电池箔、结构件用铝板带产品已应用到固态电池领域，目前处于验证试样或小批量供货阶段。公司已在高成形性能、高耐腐蚀铝箔上进行技术储备，与知名高校、研究院所、客户紧密协同研发。液冷板材料可适配固态电池场景并已稳定量产，进入三花智控、科创新源等供应体系。固态电池对铝箔纯度、强度、厚度均匀性要求更为苛刻，超薄化（8-10μm）是确定趋势，公司技术储备深厚。铝箔总产能5.5万吨，主要生产线可共线弹性切换，无论下游哪家电池厂或哪种技术路线胜出，产能都可灵活调配，产能利用率最大化。去宁德化加速技术路线多元化，公司“一鱼多吃”的弹性优势进一步放大。
盈利质量扎实，安全垫极厚。公司主业稳健，持续高比例现金分红，2026年半年度拟每10股派发现金红利5.19元（含税），股息总额超1亿元。随着二线电池厂扩产放量，公司锂电池用铝板带箔出货量有望同步提升，叠加液冷、电容、航空航天等新赛道放量，多极增长格局清晰。
随着去宁德化推进，公司客户结构优势更加明显，订单来源更加多元。去宁德化不改变电池总需求，却改变了订单分配格局——永杰新材作为市占率第一的上游材料商，是订单重新分配中最确定的受益者，叠加固态电池、液冷、电容、商业航天等新赛道打开长期成长空间，估值重估正当时，建议重点关注！
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。