水晶光电作为光学，光波导的核心玩家，极大概率提供康宁玻璃桥的波导技术！
首先：水晶的光波导技术是非常牛的，几何反射光波导、体全息衍射光波导、表面浮雕衍射光波导三种路线都有储备，其中和康宁玻璃桥匹配度最高的就是几何反射光波导！
🔧 为什么水晶做 几何反射光波导有戏（也是和康宁协同的点）
反射光波导公认量产难度极高，两个卡点：
1. 光学设计 + 精密制造要打通——不是纯设计公司或纯加工厂能搞定的
2. 超大批量 + 高良率——单片成本下不来就进不了消费级
水晶的底牌是二十多年攒的十大底层技术：超精密镀膜、超精密冷加工、自动化集成，再加自研 AI 自动化制造体系。这套东西刚好对应 反射光波导的两大痛点——多层膜系镀在玻璃基板上（康宁/肖特供母材）+ 微纳冷加工 + 大面积高良率复制，所以上一轮聊的康宁合作，本质是水晶吃下了康宁 Glass Bridge / 光波导玻璃基板这条材料线的下游——这是它敢喊"量产技术领先"的工程化底气。
其次就是水晶光电布局的玻璃基板、OCS、CPO
在5月21投资关系记录表里面讲了很多，这里贴关键词，只能说水晶光电是有备而来的实力玩家！不是蹭概念！
其它亮点：
1）AI存储：希捷HAMR方案带动玻璃盘片巨大需求，预计27年底近线存储HDD中HAMR方案占比70%+。公司与客户对接的高度和深度上处于头部地位。
2）光通信：技术+团队多维度布局卡位AI光学关键器件 公司布局 Z-Block、硅透镜、WDM滤片、光连接器；微透镜阵列；光电玻璃基板等方向，在2年维度、3~5年维度和5年以上技术均有深度布局。其中，Z-Block和硅透镜下半年就会投入量产。预计到2030年，新业务占比提升至50%以上占比，大客户占比降至40%以下。 能力复用：公司在半导体光学、精密加工制造、模造、冷加工等技术领域有多年深厚布局。 -z-block是传统主业棱镜+滤片的能力复用。 -微透镜阵列和硅透镜是多年半导体光学业务沉淀下的新应用方向。
客户复用：康宁多年合作伙伴。 团队实力：公司24Q3开始战略转型，引进了高端人才，团队高管来自全球头部光通信公司。
测算公司业绩：涂布滤光片份额提升+18高端机放量带动今明两年主业稳健增长。测算公司26年、27年主业有望实现14亿+、17-18亿利润。若考虑光通信&存储的增量业务，公司27年有希望实现20亿以上净利润！
#水晶光电# 考虑公司AI存储&光通信期权，看17亿远期利润，看500e+市值。主业今年14亿+，看400e+市值，看千亿市值空间。考虑AR&光电玻璃基板业务，远期看1500亿~2000亿市值空间！
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