卖方：token才是中国真正的电力出口

核心逻辑：Token是最纯粹的电力衍生品。当美国用户调用智谱/DeepSeek的API，数据经太平洋海底光缆到达中国数据中心，GPU消耗中国电力完成推理——电力从未出境，但价值通过Token完成跨境交付。

#电力+算力占Token成本结构70%以上，中国低电价优势正在转化为全球AI服务定价权。AWS打破二十年”只降不升”惯例涨价15%，云定价逻辑彻底改变，

#Token需求通胀已在上游加速传导。

Tonken出口替代电力出口，且数据传输没有关税

根据1998年WTO达成的电子传输不征关税的临时协议，API调用、云服务和数字内容的跨境流动不适用于传统关税体系，这一协议至今仍在延续。
因此，通过API形式出口的token属于数字产品，不在传统关税征收范围内。
电力+算力占Token成本结构70%以上，智谱AI已经全面深度适配国产芯片，而minimax还以英伟达为主的情况下，token价格比同等级便宜一半，现在是全球token消耗量最大的模型。
一是利好国产芯片产业链，二是国产大模型配套算力供应商，三是CDN。

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