看后点赞，财运不断！
2026.6.23
市场震荡调整，大阴线收盘，沪深两市成交额3.44万亿，缩量2964亿。明天正常延续分歧，那之后就看修复情况。这里是主升，指数向上，所以也不要太悲观，看回调到位的核心票。
板块上，科技股分歧，高位批量回调，PCB更是出现跌停。分歧力度有点大，证券在大盘也下跌的环境下，也顶不住，跟着回落了，光纤继续高板，液冷的英维克竞价一字，但是环境所困，两组都没有大批带起板块。钻石也是早盘冲高，后有部分歧。总体上，下午恐慌盘杀出后，慢慢企稳，全天涨停票97。保持好心态，看得懂就博弈，看不懂等待。不要乱了阵脚。
当前市场呈现蓝筹拉升、科技调整的分化走势，并非市场风格系统性反转，只是存量资金震荡博弈下的短期避险行为，无需过度恐慌。金融蓝筹反弹仅为低估值修复，缺乏高增长产业支撑，且上方套牢盘沉重，行情持续性不足。反观科技赛道核心产业逻辑稳固，临近中报披露窗口，AI算力、半导体材料等细分方向订单充足、业绩预期亮眼。操作上切忌盲目高低切换，规避高位蓝筹与透支估值的科技标的，依托业绩确定性，逢低布局调整充分的硬核科技细分品种。
进入震荡期，守住钱袋子，博弈新机会。
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每天了解一个行业/公司
半导体上游
当下全球各地加速布局数据中心项目，上游各类 AI 核心材料的市场需求迎来爆发，叠加国内针对镓、锗等关键原材料出台出口管控政策，再加上新材料领域国产替代进程持续提速，AI 材料行业迎来难得的发展窗口期。从高速光通信元器件、芯片封装基板到高端功率器件，各类新材料的技术迭代水平，直接决定着 AI 算力设施的成本上限与运行性能。
一、赛道爆发的三大核心支撑逻辑
第一，算力基础设施建设带来刚性需求增量。AI 服务器功耗远高于传统设备，无论是用于散热降温的氟化液、电路板焊接用的锡膏，还是保障供电稳定的镍粉、支撑高速光传输的氧化锆与磷化铟材料，市场需求量都实现数倍增长，行业增长具备极强确定性。
第二，供应链自主可控推动国产替代提速。地缘环境变化之下，关键电子材料自主化升级上升至产业战略层面，国内多家企业在高纯氧化锆、电子氟化液、高端锡膏等领域陆续实现技术突破，不断填补海外厂商让出的市场空白。
第三，高技术壁垒构筑稳定盈利护城河。AI 领域新材料大多归属于精细化工、先进陶瓷赛道，研发量产门槛较高，企业产品一旦通过头部下游客户资质认证，就能长期稳定供货，持续维持较高盈利水平。
二、六大核心产业链赛道及相关企业梳理
（一）氧化锆赛道：光通信、CPO 领域核心陶瓷原材料
这类产品主要供给高速光模块、共封装光学组件以及半导体设备厂商，是实现 AI 算力高速互联的关键基础材料。
东方G业：国内少有的锆系产品全产业链布局企业，可自主生产高纯氧化锆原料，原材料自给能力突出。S东方锆业(sz002167）S
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国瓷C料：原本深耕齿科氧化锆粉体赛道，产品顺利通过下游客户验证后，逐步向电子陶瓷领域拓展业务。
爱D特：国内齿科氧化锆终端龙头企业，提前布局多类产品替代方案，行业品牌认可度较高。
三祥X材：具备规模化高端氧化锆生产能力，同时受益于新能源、半导体两大行业需求增长。
长保J团：旗下氧化锆陶瓷环产品完成光通信领域资质认证，将充分享受 CPO 技术渗透率持续提升带来的红利。
北京L尔：老牌耐火材料优质厂商，主营氧化锆耐火相关产品，拥有扎实的工业化生产基础。
奥R德：同时掌握氧化锆粉体研发制备、陶瓷精密成型两项核心技术，具备完整产业链运营能力。
凯盛X材：纳米级氧化锆产品年出货量可达百吨级别，规模化生产带来显著成本优势。
（二）氧化钇赛道：高端半导体陶瓷必备改性添加剂
该材料常作为稳定剂、掺杂助剂应用在半导体刻蚀配件、高端精密陶瓷生产环节，属于不可或缺的关键稀土耗材。
盛和Z源：高纯氧化钇为公司核心产品，旗下乐山基地已完成 6N 超高纯氧化钇生产线的工艺论证工作。
中国X土：可批量产出各类高纯稀土氧化物，旗下氧化钇产品纯度最高能够达到 6 个 9 级别。S中国稀土(sz000831）S
中色G份：下属稀土企业可完成全品类稀土元素分离工作，量产氧化钇纯度稳定维持在 5 个 9 标准。
（三）镍粉赛道：高端 MLCC 内部电极核心原料
AI 服务器需要搭载海量高规格 MLCC 元器件，超细镍粉是制作电容内部电极的关键原料，行业需求随算力建设同步扩容。
博迁X材：全球纳米镍粉头部厂商，少数可以稳定量产 120 纳米及以下规格高端镍粉的企业。S博迁新材(sh605376）S
华友G业：业务覆盖超细镍粉的研发、规模化生产与市场销售，上游矿产资源优势显著。
格L美：依托再生资源循环模式生产超细镍、钴粉末，既能稳定保障产能，又可以有效压缩生产成本。
（四）锡膏赛道：高密度芯片封装专用焊接材料
AI 芯片集成度不断提升，对微电子焊接工艺要求愈发严苛，高端锡膏成为芯片封装环节不可或缺的连接材料。
有研X材：国内金属粉体材料领域老牌企业，依托现有技术向下游延伸，布局微电子用锡膏产品。S有研新材(sh600206）S
华光X材：持续加码锡基钎料研发，旗下焊锡膏已经实现批量投产，进入下游客户小批量试用阶段。
唯T偶：主营业务聚焦微电子焊接耗材，锡膏产品产销规模常年稳居国内行业首位。
锡业股份：依托上游锡矿资源优势，打通锡粉加工到锡膏成品制造的全产业链，实现上下游一体化运营。
凯格J机：全球锡膏印刷设备龙头企业，依托设备端优势实现软硬件、耗材协同发展。
思T克：主营 3D 锡膏印刷检测设备，能够精准检测锡膏厚度、体积等关键参数，保障芯片封装良率。
（五）磷化铟赛道：高速光模块激光器核心衬底材料
磷化铟衬底直接决定高速光芯片的传输性能，是 1.6T、3.2T 高端光模块的核心上游材料。
云南Z业：国内磷化铟衬底行业龙头，子公司实现 6 英寸规格产品规模化量产。S云南锗业(sz002428）S
兴发J团：自主掌握红磷原材料制备技术，为磷化铟生产提供稳定上游原料保障。
博杰G份：通过参股上游衬底企业布局赛道，持有珠海鼎泰芯源 24.68% 股权。
欧莱X材：可稳定量产超高纯金属铟，储备成熟的磷化铟研发生产技术。
宿迁L盛：2026 年发布公告，计划合作投建年产 12 万片磷化铟衬底生产线。
锡业G份：全球铟资源储量龙头企业，旗下华联锌铟坐拥全球规模领先的原生铟矿产基地。
株冶J团：依托锌冶炼环节回收提取精铟，铟产品年设计产能可达 60 吨。
锌业G份：依托锌矿伴生资源实现精铟稳定产出，充分受益于铟价上行周期。
驰宏X锗：对外销售锗精矿、高纯精铟产品，深度绑定国内头部磷化铟衬底企业产业链。
中金X南：坐拥优质锌锡伴生矿产资源，铟原料供给具备突出资源禀赋。
兴业Y锡：银锡矿山伴生铟资源储量丰富，产品价格上涨带来较高业绩弹性。
（六）氟化液赛道：数据中心液冷散热核心冷却介质
伴随 AI 服务器散热方案从风冷逐步转向液冷，电子级氟化液迎来从市场培育到规模化放量的发展阶段。
新Z邦：子公司现有氟化液产能 5500 吨，远期规划产能扩容至 3 万吨，行业产能位居前列。S新宙邦(sz300037）S
巨化G份：自研氟化液产品纯度达到 5 个 9 级别，首期 1000 吨生产线已正式投产。
昊华K技：依托氟化工技术积淀切入半导体新材料赛道，布局多款高端含氟电子化学品。
三美G份：国内氟化工核心企业，同步受益于传统制冷剂稳定需求与液冷氟化液新增需求。
永和G份：业务覆盖萤石矿产开采、氢氟酸加工、各类氟碳化学品生产，全产业链布局优势明显。
金石Z源：国内萤石资源储量、开采规模头部企业，依托上游资源向下游氟化液赛道延伸布局。
八亿S空：通过参股氟化液研发生产企业切入赛道，为该企业第二大股东。
多F多：六氟磷酸锂行业龙头，同时布局电子级氢氟酸等多款半导体含氟材料。
东Y光：围绕算力基础设施搭建材料、散热、数据中心全链条布局，自研氟化冷却液已实现量产落地。
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