物理AI第一股Momenta聆讯通过。
Momenta（物理AI第一股 魔门塔）关联A股上市公司完整分级
严格划分三大层级：一级股权直投股东、二级产业基金间接参股、三级深度产业链业务合作商，同时厘清易混淆误区，信息仅产业梳理，不构成投资建议。
一、第一梯队：直接战略股权投资（含金量最高）
上汽集团 600104
1. A股唯一大额直接持股Momenta的上市公司，多轮领投，IPO前综合持股比例约20%，是其第一大机构股东。
2. 资本双向绑定：上汽重仓Momenta，Momenta反向参股智己汽车；智己全系车型搭载Momenta R7物理AI世界模型（IM AD智驾系统），既是投资方，也是最大核心车企客户。
3. 商业模式协同：未来Momenta港股上市，上汽账面股权投资收益弹性最大。
补充其他上市投资方（非A股）
腾讯控股（港股）、通用汽车、丰田、奔驰，均为境外战略投资方。
二、第二梯队：产业基金间接参股（早期小额财务投资）
这类个股通过私募创投基金入局，穿透持股比例偏低，题材属性更强：
1. 建发股份 600153：旗下产业LP基金，早年参与Momenta早期融资，间接微量持股。
2. 创维数字 000810：依托集团创投平台，C轮阶段小额参投魔门塔。
三、第三梯队：无股权，深度绑定业务供应链（R7物理AI量产核心配套）
1）域控制器硬件战略合作（算法+硬件深度绑定）
德赛西威 002920
Momenta头号硬件合作伙伴，联合定制适配R7世界模型的车载域控平台，合作客户涵盖丰田、广汽、大众等多家合资车企，算法搭载硬件绝大部分由德赛西威供给。
2）车载底层操作系统与软件适配
中科创达 300496
为Momenta端到端智驾算法提供车载OS底层裁剪、驱动适配、系统优化，打通算法与车载芯片的兼容层。
3）感知层硬件供应商（物理AI环境感知刚需）
1. 万集科技 300552：毫米波雷达，路侧协同感知、车辆动态测距配套，共同落地车路协同项目。
2. 星网宇达 002829：惯性导航单元、组合定位模块，给Momenta无人车提供精准姿态传感数据。
3. 联创电子 002036：车载高清光学摄像头模组，视觉感知硬件核心供应商。
4. 炬光科技 688167：激光雷达发射模组，配套法雷奥体系，间接供给Momenta海外量产项目。
4）高精度定位配套
中海达 300177：车载高精度GNSS定位软硬件，适配无图版Momenta城市NOA方案。
5）整车合作车企（算法采购方）
比亚迪 002594：合资成立迪派智行，引入Momenta高阶智驾方案，属于大客户合作关系，无大额股权投资 。
四、核心精简5只优先级排序
1. 核心股权龙头：上汽集团 600104（唯一重仓股东）
2. 硬件硬件深度绑定：德赛西威 002920
3. 底层软件生态伙伴：中科创达 300496
4. 早期间接参股标的：建发股份
5. 感知硬件配套：联创电子、万集科技
重要风险提示
1. 绝大多数A股仅业务合作，只有上汽集团具备实质性股权投资权益，其余均为产业链配套题材；
2. Momenta尚未港股正式挂牌，依旧处于持续大额研发投入阶段，短期无法兑现投资分红收益；
3. 物理AI车载世界模型迭代周期漫长，行业竞争激烈，估值波动幅度较大。
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