1、光模块设备：H客户 26 年光模块业务量预计翻倍，海外客户 25 年 6000-7000 万，26 年至少翻倍，2 月已提前新增 5000 万订单；菲尼萨 25 年样机，26 年进入量产。产品与产能：覆盖耦合（难度大、国内能做的公司很少）、贴片、AOI、光纤打磨设备，适配800G/1.6T场景；100 万支 800G 光模块需 5 亿设备投入，公司产品占产线60%-70%，垄断耦合、共晶等核心高价值环节。收入预期：26 年预计光模块业务规模化收入4 亿，净利率较高，27年预计继续翻倍以上增长。
2、 半导体业务：X 客户：26 年零部件业务至少上亿（25 年 2000 万），设备业务至少翻倍（25 年近 2000 万）。核心产品：光刻机零部件 + 50 纳米精度六轴堆叠设备（用于光刻机核心元器件组装），利润率优异。整体预期：26 年半导体业务（含海思）收入约 2 亿，存储领域业务量增长明显
3、主业：1）新能源：25 年底订单20 亿（较 24 年翻倍），含美国储能客户 2 亿；2）精密机械：25 年收入 5 亿（24 年 3.8 亿），26 年持续增量。3）通用自动化：光模块与半导体为 26 年增长亮点，同步探索3D 打印、具身智能等新机会。
预计2026-27年净利润4、6e，光模块设备预计4e、8e，对标罗博特科，看300亿。
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