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设个星标，别到时候找不到👆
需要盘中研报及时更新、可以私信留言
一、短文
1、#Q布更新-260512
还是下游设备扩产锁定M9多层板产线的变化，炒一波预期，产业实质进展上来说就是从3月开始对于Q布应用绝望到5月发现下游在扩产了，更有信心做验证了。
至于什么定案和P客户加单验证为假。菲利华今年能出1000万米我倒立那啥，设备是真的，M9扩产是真的，不代表M9定案以及要狂拉货。我认为正确的思路可以关注pcb新技术的设备正式进入Capex周期，可以聚焦#大族数控、#中钨高新
2、转~今天石英+Q布有什么变化
1、）YY砂子行业有政策（还在求证）
2、）龙头有合成石英砂扩产预期
3、）Q布一直有yy下半年打样加快，目前企业发货暂无实质进展（pcb龙头企业正交背板设备有下单预期）
4、）硅片国产化预期+价格预期
【总结】石英板块联动，把石英砂、石英布全都带起来了
3、【PCB钻针】更新：金刚石涂层/金刚石复合涂层技术为解决钻针极度短缺的重要途径，使用寿命成多倍提升（预计较快将大面积商用），单价多倍提升。
#重视新锐股份收购的慧联电子，尤其擅长PCB钻针/铣刀金刚石涂层技术，其PCB铣刀全球第一（重要因素就是金刚石涂层技术行业第一）。
此外，继续重视：#鼎泰高科/中钨高新（金洲精工），布局金刚石复合涂层技术。
其中：#慧联电子/鼎泰高科金刚石涂层设备自制
4、转~松下要给菲利华Q布加单了，今年台光松下1000wm，明年合计2000wm+，销售额今年21e，明年90e，妥妥1000e以上菲利华，目标1300e#按计算器的。 #出处未知，谨慎查阅！
5、【TF新材料】瑞丰高材 (PCB树脂增韧剂)高管反路演交流(小范围)，#看翻倍以上：
1.）主业pvc助剂预计净利润1-1.5亿。
2.）PCB树脂CSR增韧剂一二期各5000吨，对应10亿收入5亿净利润，头部ccl验证顺利。
3.）7万吨工程塑料助剂对应15亿收入2亿净利润。
4.）黑科技吨级黑磷(可用于半导体及固态)吨级线投产在即，看5亿收入亿级净利。
6、胜宏给DZSK下了几十亿订单 5000台背钻机，100台1.6t光模块超快，利好M9Q
标的：菲利华、聚杰微纤
by~东北计算机llq
7、【长江电子】华正新材坚定推j 12.0：重视国产叙事新变化
1、）日本材料大厂味之素（Ajinomoto）已确认ABF开始涨价，采取逐客户调整方式，考量各客户情况调涨价格；
2、）ABF载板面积的扩大与层数的增加，单颗AI芯片消耗的ABF材料量达到传统CPU的5至10倍。AI服务器的ABF用量较传统服务器提升 15倍以上；
3、）公司布局的 CBF 膜对标味之素，下游验证效果处于国内领先，国产替代潜力巨大。上修目标市值至200亿+！#按计算器的。
8、必创科技300667：【唯一低位的光模块】珍惜
1. ）【中泰机械】：光模块精度升级主线明确，六轴运动平台需求显著提升
2. ）【国金电子】：GKJ新秀，拉曼光谱量测模块渗透头部客户群体，涉及特定测量和检查设备
9、今天航天板块的调整，核心原因就是昨天电话会议里提到的“国内发射节奏的交易波动”！所以我们一直提“聚焦核心卡位”的几个龙头，他们的核心逻辑已经不只在国内了。
1、）SpaceX链的【西部材料】、【信维通信】，以及预期恢复交付的太空光伏设备；
2、）在全球5G ntn卡位的【信科移动】。
10、芯原 重要更新❗️字节自研CPU项目立项（本周）,1代CPU对标英特尔至强6,4nm，搭配自研GPU,CPU:GPU＝1:2
11、传：胜宏给大族数控新下了50e的订单，5000台背钻机
12、传: 英伟达技术人员今日到达科翔股份
13、铜冠铜箔加强新高！！！
14、中一科技：核心进展：HVLP（超低轮廓）、RTF（反转电解）高频高速铜箔已实现量产并批量供货，同步覆盖 9μm HDI 极薄铜箔，打破日韩垄断，切入 AI 服务器、5G/6G、高端 PCB/CCL 供应链。
二、重视国内主战装备军贸机会
??在印巴空战一周年之际，央视新闻报道，歼-35“0001编号”战机亮相，机头印着“AVIC”标识、编号为“0001”。作为中国自主研制的第五代隐身战机，军事评论员透露，歼-35系列战机很有可能成为下一阶段重点出口的机型，将在全球高端战机市场掀起一场真正的“风暴”，将成为美国F-35的有力竞争对手。
2、后续关注方向&标的
?主战装备多方向相关标的军贸机会：
1）航空装备/防空装备军贸：中航沈飞、中航成飞、中航西飞、中直股份、国睿科技、航发动力、洪都航空、航天南湖、中无人机、航天彩虹、航天电子等。
2）远火&弹药耗材放量：航天电器、国科军工、北方导航、洪都航空、中兵红箭等
?燃机方向（AI数据中心缺电持续，燃机需求旺盛）：应流股份、万泽股份、隆达股份、三角防务、西部超导等
??商业航天：西部材料、航天电子、广联航空、陕西华达、三角防务、航天智装、成都华微、通光线缆等
风险提示：订单下达不及预期、产业发展进度不及预期等
三、ABF膜国产替代锐度标的华正新材，先看200亿 20260512
#验证事件：海外产业链报道，味之素已确 认ABF开始涨价，采取逐客户调整方式，考量各客户情况调涨价格
#需求激增+供给紧缺+对日去风险有望加 速类ABF材料国产替代。【华正新材】#CBF(Creative Build-up Film） 在算力芯片等应用场景已形成系列产品，已在国内主要IC载板厂家开展验证。公司在青山湖工业园区建设CBF研发中心和产线，目前已实现杭州工厂批量订单交付能力。
#华正新材的高速低损耗CCL卡位领先、 ST950核心供应商。M7(Low-CTE)材料自2023年开始在国内主要终端客户开展验证，25年实现小批量订单；M8材料面向112Gbps交换机和800G光模块，正积极参与海外客户测试认证。
#投资建议：国产算力需求与AI驱动的成 本传导将带动CCL的量价和盈利提升。预计2026-2028实现归母净利润4.7亿/7.7亿/9.7亿元，同比+71%/+63%/+26%；净利率7.4%/9.8%/10.7%。27年生益科技25X、南亚新材50X。华正新材第一阶段估值修复至25倍200亿。
四、太极实业（600667）—海太半导体：股权比例+股本+完整前景（直接对标SK海力士、英伟达、大普微、黄河旋风）
一、）股权&股本（官方工商+公告，100%准确）
1. 持股比例
- 太极实业：55%（绝对控股）
- SK海力士：45%
仅此两家，无其他股东
2. 股本/注册资本
海太半导体注册资本：1.75亿美元
- 太极实缴：9625万美元（55%）
- SK海力士实缴：7875万美元（45%）
3. 核心合作模式（最关键）
盈利模式：全部成本+固定10%收益+超额分成
最新长单：2025.7.1—2030.6.30，锁定未来5年订单，业绩极度稳、无暴雷风险
二、）海太半导体+太极实业 发展前景（2026–2028，和你前面标的强联动）
1. 最大红利：AI算力HBM封测爆发（直接绑定英伟达GPU）
1. SK海力士是全球HBM第一大厂，份额80%+，英伟达H200/B200/GB200全部用SK海力士HBM
2. 海太是SK海力士全球最大海外封测基地，承接其70%+ HBM封测订单
3. 产能爆发：
- 2026年底HBM月产能 12万片
- 2027扩产至 20万片+，全球市占率冲到20%+
4. 价值量：HBM封测单价是普通DRAM的5倍，毛利率35%–40%，利润弹性极大
2. 和你研究标的的强关联（产业链闭环）
- SK海力士 → 海太半导体（太极）HBM封测 → 英伟达GPU
- 英伟达GPU → 大普微KV‑Cache SSD
- GPU散热 → 黄河旋风金刚石热沉片
- 超大算力芯片 → CBRS（Cerebras）
太极实业=AI算力上游HBM封测核心卡位，整条链都受益
3. 业绩确定性极强，未来3年利润测算（中性）
- 2026年：归母净利 14–16亿元（海太HBM放量）
- 2027年：22–25亿元（HBM全面爆发）
- 2028年：30亿元+（全球AI算力持续扩张）
4. 三大核心优势
1. 订单锁死5年：到2030年，SK海力士扩产多少，海太就吃多少
2. 技术国内唯一：HBM3e、HBM4封测国内仅海太大规模量产，良率95%+
3. 无锡国资+国家大基金加持，国产替代+海外供应链双重受益
5. 主要风险
1. 高度依赖SK海力士，客户单一
2. 韩国工会罢工（你刚看的三星罢工逻辑，SK海力士罢工也会影响订单）
3. 美国出口管制影响HBM出货
三、）一句话总结
太极实业55%控股海太半导体，深度绑定SK海力士、英伟达HBM供应链；2026–2028随AI算力爆发，业绩确定性极强，和大普微、黄河旋风、CBRS同属AI算力黄金主线。
五、【世运电路】逻辑重申！继续推荐！
[玫瑰] 3.25日段子：“当前位置非常有性价比，值得重视”，股价51.66；
[玫瑰] 4.8日：“涨停，再次推荐”；4.9日“继续大涨，LPU机柜垂直电源埋嵌方案”；4.16日：“马斯克官宣AI5芯片，开盘涨停，继续推荐”
[玫瑰] 行情趋势是可以判断的：第一，PCB企业都在创新，世运走的是埋嵌，在AI机柜垂直电源/新能源车等领域确定需要，目前深南、世运两家领先； 第二、AI PCB供需紧缺，从行业层面来看，AI新增的需求会被各板厂承接，公司的高多层/HDI产品必定会受益；第三、SpaceX、DOJO、AI5、机器人、脑机，马斯克全系产品的PCB供应商，SPACEX上市1.5万亿估值，有一半是太空算力的贡献，马斯克做terafab、太空芯片是非常确定的事情。
[玫瑰] NV链走出一堆千亿的板厂，务必重视马斯克链！
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