天风通信 | 福晶科技：独家前瞻判断，旭创也开始明确Q2旋光片会缺，持续推荐！
[庆祝]CPO法拉第旋片用量高增，稀土禁运导致物料短缺
1）需求端：光模块中法拉第旋片用量同比增长，且#CPO单通道需求相比光模块增长4倍。CPO中法拉第旋片尺寸增长至0.6mm-0.7mm，且双极方案法拉第用量翻倍。
2）供给端：法拉第旋片上游物料SGGG晶体更为紧缺。国内法拉第旋片供应商森一、飞锐特仅具备SGGG-法拉第液相外延生长工艺，其物料SGGG晶体仍需采购第三方。上游SGGG供应商包括法国luxium、日本住友、国内科瑞思创等。日本住友自稀土禁运后大幅减产，法国luxium严重供不应求，而科瑞思创产能基数小尚无法满足供给缺口，先导多为渠道商小批量出货。（各一级公司调研口径）因此，福晶科技为极少数实现SGGG自产的法拉第旋转片厂商，扩产不受任何限制。
[庆祝]美国国会两党参议员联合提出《MATCH法案》，对华为、SMIC、长江存储、长鑫存储、华虹5家中国核心半导体企业，实施近乎全面的先进晶圆制造设备出口禁令，覆盖DUV光刻机、刻蚀机等关键设备。
1）此前，美国的限制主要集中在EUV和部分高端浸没式DUV型号（如ASML的2050i/2100i），这类设备通过多重曝光最高能够支持7nm制程芯片的制造。而新法案拟将范围扩大至所有浸没式DUV设备，包括ASML的1980i系列。
2）MATCH法案明确禁止对上述企业已购设备提供任何维修、维护和技术支持。因此，晶圆厂光刻相关硬件维保、存量替换需求受限。
我们认为，国产光刻机产业加速。根据公开消息，上海宇量昇所研发的DUV光刻机已在中芯国际测试，可用于生产28纳米芯片，并且通过多重曝光工艺尝试7纳米芯片制造。其产业链标的有望充分受益，重点推荐福晶科技。
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