核心观点：
1、雅达股份是北交所液冷+智能配电龙头，阿里巴巴数据中心服务器电源管理核心企业，深度绑定阿里云，直接受益 AI Token 需求暴涨驱动的云产品涨价与智算中心资本开支扩张周期。
2、雅达股份深耕电力测控领域 30 年，数据中心电力监控领域市占率位居行业前列，客户覆盖腾讯、百度、字节跳动、万国数据等全行业头部云厂商与 IDC 企业，AI 智算时代客户壁垒与先发优势显著。
3、雅达股份完成从硬件设备商到 “硬件 + AI 算法” 能效解决方案商的升级，同时前瞻布局液冷、光储充一体化等新增量赛道，成长逻辑清晰且稀缺，将深度受益全球 AI 智算中心建设浪潮。
一、雅达股份：阿里云数据中心核心供应商，直接受益 AI 需求驱动的云涨价落地
AI 算力产业已迈入真实需求驱动的产业化爆发阶段，阿里云官网正式发布公告，AI 算力和存储产品最高涨价 34%，其中平头哥真武 810E 等算力卡产品上涨 5%-34%，文件存储产品 CPFS (智算版) 上涨 30%。
此轮涨价的核心驱动力，正是全球 AI 需求爆发带来的 Token 调用量暴涨，阿里云 MaaS 业务百炼在 2026 年 1-3 月创下历史最高增速，印证了 AI 算力的真实需求已进入指数级增长通道。
而 AI 算力需求的爆发，直接带来智算中心功率密度的跨越式提升。根据中国智算中心，智算单机柜平均功率正由 15~20kW 向 40~60kW 演进，较传统通算数据中心提升 3 倍以上。功率密度的大幅跃升，对数据中心供配电系统的稳定性、安全性、能效管理能力提出了前所未有的高要求，智能配电与电源管理已成为智算中心建设的核心刚需环节。
雅达股份作为阿里巴巴数据中心服务器电源管理的核心企业，正是此轮 AI 算力爆发与云涨价周期的核心受益标的。公司针对数据中心智能用电管理、电能质量监测以及能效管理等需求，推出了数据中心电力监控、环境监控等全系列产品，全面保障阿里云数据中心供配电系统安全、可靠、稳定运行，深度绑定阿里云智算中心建设全周期，将直接受益于云厂商涨价后新一轮的资本开支扩张。
二、雅达股份：数据中心电力监控领域领军企业，智能配电 + 液冷双赛道布局壁垒深厚
雅达股份并非泛泛的 AI 概念布局者，而是拥有扎实技术壁垒、市场地位与商业化落地能力的实干家，是北交所稀缺的智能配电 + 液冷双赛道龙头，在智算中心基础设施领域的核心竞争力已得到行业充分验证。
1. 市场地位：数据中心电力监控领域的隐形冠军
公司深耕电力测控领域 30 年，拥有 213 项专利及 104 项软件著作权，自主研发的智能配电系统通过 TÜV 莱茵国际权威认证，技术实力达到行业领先水平。据公司招股书披露，2021 年雅达股份在数据中心电力监控领域市占率便达到 10.71%，位居行业前列，是国内数据中心智能配电领域的核心供应商。
2. 商业模式：从硬件设备商升级为 “硬件 + AI 算法” 能效解决方案商
雅达股份已完成从单一的监控设备制造商，向全栈式能效管理解决方案商的跨越式升级。公司独创的 YD-DEMS 系统，通过深度学习算法实现电力负载预测与动态调控，已帮助腾讯数据中心实现全年节电超 15%，在智算中心能耗成本高企的当下，具备极强的商业化推广价值。通过 “硬件 + AI 算法” 的模式升级，公司单项目附加值较传统硬件业务提升 3-5 倍，盈利能力与客户粘性实现双重跃升。同时，公司前瞻布局智算中心液冷配套的配电与能效协同技术，贴合高功率智算中心的散热与供电一体化需求，进一步打开了成长天花板。
3. 产业链协同：全栈布局打通智算基础设施核心环节
公司的技术与产品布局，完美契合了智算中心建设的全链条需求。除核心的智能配电与电源管理产品外，公司针对高功率智算中心的配套需求，推出了环境监控、液冷系统配套测控等系列产品，实现了从供电到散热的全环节覆盖。同时，公司与华为、中国移动成立联合实验室，强化在 5G 基站能源管理领域的布局，实现了数据中心与通信基站两大算力基础设施赛道的全覆盖，构建了极强的产业链协同优势。
三、雅达股份：客户覆盖全行业头部厂商，光储充 + 海外市场打开第二增长曲线
在智算基础设施领域，雅达股份已实现了全行业头部客户的全覆盖，产品商业化落地规模与客户壁垒遥遥领先，先发优势极为显著。
公司的核心客户不仅包括阿里巴巴，还全面覆盖了腾讯、百度、字节跳动等国内头部互联网云厂商，以及万国数据等国内领先的第三方 IDC 企业，同时产品广泛应用于中国电信、中国移动、中国联通、中国铁塔的通信基站。
根据 IDC 数据，2025 上半年中国加速服务器市场规模达到 160 亿美元，同比 2024 上半年增长超过一倍，预计到 2029 年中国加速服务器市场规模将超过 1400 亿美元。在 AI 算力需求全面爆发的当下，国内头部云厂商与 IDC 企业均进入了智算中心建设的加速周期，公司作为核心供应商，将全面受益于全行业的资本开支扩张，业绩增长具备极强的确定性。
除核心的智算基础设施业务外，公司前瞻布局新增量赛道，打开了长期成长空间。2024 年公司成立控股子公司雅达新能源，重点发力光储充业务，负责光储充电站投资和运营，提供光储充智能微电网与运营管理整体解决方案、零碳 / 低碳园区源网荷储一体化解决方案，新能源充电桩客户已覆盖特来电、星星充电、盛弘股份等行业头部企业，完美契合了新型电力系统与新能源产业的发展浪潮。海外市场方面，2025 年初公司成立深圳雅正通达科技有限公司，借助合资方成熟的海外业务经验，逐步将雅达产品推向全球市场，打开了海外增量空间。
AI Token 需求的真实暴涨，推动阿里云涨价正式落地，标志着 AI 算力产业已进入需求驱动的黄金发展期，智算中心基础设施作为算力底座，将迎来爆发式增长机遇。
而雅达股份作为北交所液冷 + 智能配电龙头，阿里云数据中心核心供应商，客户覆盖国内全行业头部云厂商与 IDC 企业，技术壁垒深厚，市场地位领先。
公司完成了从硬件商到解决方案商的升级，同时布局光储充、海外市场等新增量赛道，兼具业绩确定性与长期成长性。公司当前市值仅 17 亿元，估值显著低估，叠加北交所流动性改善预期，估值修复空间广阔，建议重点关注！
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