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2026年的夏天，你准备好面对“烤”验了吗？厄尔尼诺造成“史上最热年”来临。
据国家气候中心最新消息，目前赤道中东太平洋海表温度呈现升高趋势，5月正式进入厄尔尼诺状态。
历史上，1997/1998年和2015/2016年的超强厄尔尼诺都曾导致全球气温创下纪录。
“今年大概率迎来厄尔尼诺，全国高温现象加剧。全球变暖再次走上快速通道，新的温升记录极有可能接踵而至。”
一、厄尔尼诺来袭，超级高温下今夏用电负荷或创历史新高
国家气候中心最新预警：今年 5 月将正式进入厄尔尼诺状态，预计今夏高温热浪将持续肆虐，多地将遭遇极端高温天气。极端高温直接拉动居民空调、制冷用电，叠加工业生产旺季，全国用电负荷将大概率突破历史峰值，电力供需紧平衡格局加剧，电力保供成为核心主线。
在此背景下，立新能源（001258）、大连热电（600719） 作为电力板块的核心标的，分别在新能源发电与热电联产领域具备显著优势，将直接受益于5月开始的用电高峰带来的业绩与估值双重提升。
二、立新能源(001258)：新能源发电龙头，直接受益于用电需求爆发
1、风光发电业务持续放量
公司专注于新能源发电业务，光伏、风电装机规模持续扩大，是西北地区新能源发电的核心企业之一。
随着今夏用电需求激增，电力消纳量大幅提升，公司发电量与上网电量将同步增长，直接带动营收与利润提升。
公司的主要产品为电力，专注于将风能、太阳能等可再生能源进行开发并转换为电能。
2024年，公司加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电、光伏发电基地建设，深入推动源网荷储一体化和多能互补发展，并积极布局新型储能业务。公司目前运营的风电场和光伏电站主要位于新疆，区位优势明显。
2、电价机制利好业绩弹性公司新能源发电项目主要执行标杆电价与市场化交易电价，随着气温升高、夏季来临电力供需趋紧，市场化交易电价有望上行，进一步增厚公司利润，业绩弹性凸显。
3、政策加持 + 装机扩张，成长动力十足
截至2024年末，公司已核准在建风光电项目装机规模达1600MW。公司持续加大市场开发力度，重点跟进“疆电外送”优质项目，在加快新能源项目开发和建设的同时，积极拓展“两个联营”、新型储能、源网荷储等多产业耦合发展应用新场景，进一步夯实可持续发展基础。
公司持续推进新能源电站建设，新增装机稳步落地，叠加国家对新能源发电的政策支持，未来发电规模有望持续增长，为公司带来稳定的现金流与盈利支撑。
三、大连热电（600719）：城市保供核心企业，高温下供电刚需属性拉满
通过公司所属电厂生产电力、通过电网对外供电。
1、城市供热供电刚需业务，业绩确定性强
公司是北方地区核心热电联产企业，承担着城市供电的重要职能，业务具备极强的刚需属性。
夏季高温带动工业用电、居民制冷用电需求激增，公司供电负荷将大幅提升，直接带动电力业务营收增长；同时，热电联产模式可实现能源高效利用，在电力保供中发挥关键作用。
2、区域保供地位稳固，市场份额优势显著
华能大连热电厂全部投运后，年发电量可达44亿千瓦时，占大连市内四区年发电量的四分之一。
公司作为大连地区主要的热电企业，在区域电力市场中占据主导地位，拥有稳定的客户群体与供电保障义务，在用电高峰期间，公司的供电能力将成为区域保供的关键支撑，市场份额与业绩稳定性优势凸显。
3、成本控制与产能优化，盈利能力持续提升
公司通过技术改造与产能优化，不断提升能源利用效率，降低发电成本。在电力需求激增、电价上行的背景下，公司的成本优势将进一步放大，盈利水平有望持续改善。
四、多重利好下双标的分赛道受益，电力保供全链条共振
（一）用电高峰持续催化，电力供需格局持续偏紧
厄尔尼诺引发的极端高温天气，将直接拉动全国用电负荷大幅增长，预计今夏全国用电负荷将突破历史新高，部分地区或出现阶段性电力供需紧张。电力板块作为保供核心赛道，将成为重点关注的方向。
（二）政策 + 市场双驱动，电力企业盈利空间打开
国家持续出台政策保障电力供应，鼓励新能源发电与传统电力企业提升保供能力；同时，电力市场化改革持续推进，电价机制不断完善，市场化交易电价上行空间打开，电力企业的盈利弹性显著增强。立新能源、大连热电等企业，将直接受益于电价上行与发电量增长，迎来业绩与估值的双重提升。
超级高温来袭，用电量激增，把握电力保供风口
厄尔尼诺强势发力，全国迎来大范围极端高温，制冷刚需全天候拉满，工业生产满负荷复工复产。史上最热夏天来袭，用电负荷将刷新历年同期峰值，电力供需直接进入刚性紧平衡周期，纯实打实民生刚需强支撑，重点关注电力保供赛道。高温越猛、用电越旺，电力标的爆发力就越强。
双标的精准卡位电力黄金赛道，分工明确、全链受益：立新能源新能源发电优质产能，背靠新疆区位优势，正宗新能源电力龙头标的；大连热电深耕区域电力刚需，自有电厂提供生活用电，保供核心资质，刚需壁垒。行情窗口期已经全面打开，高温天气持续发酵就是机遇，电力低位优质标的，稳稳吃满电力主升浪行情。
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