免责声明：本文源于网络信息；每个人要有自己的理解，仅供大家学习;如有侵权，后台联系立马删！
设个星标，别到时候找不到👆
如需要盘中研报及时更新、可以私信留言
一、短文
1、#Lumentum纳入纳指100指数，大涨超12%。
飞亚达（000026）是 Lumentum（全球光芯片 / 激光器龙头）在精密结构件领域的核心供应商之一。激光器、光通信设备的高精度零部件 / 结构件应用于 Lumentum 800G/1.6T 光模块、CPO（共封装光学）、OCS 光交换系统。
#Lumentum 为飞亚达精密科技核心客户（2020 年起供货，2026 年持续稳定）航天级精密制造：依托航天表技术，微米级加工精度。错略测算，随着飞亚达加大精密制造投入，Lumentum预计能为飞亚达带来超7亿元营收，贡献1e+的利润。
2、底部的报告，向上弹性最大的还是【迈为股份】为首的设备，预期是不能出口。但实际：
✔️上周四商务部牵头的会议，对整体方向预期反而转向乐观
✔️中美关系对股票来说不是一锤子买卖，而是5-6月spx密集催化，加上#设备一旦发货就是最大反转。
3、❗️【键邦股份】：再发涨价函+下游客户扩产启动 - 0511
1、）涨价函：今天发布，乙酰丙酮盐系列指导价提升至2.6w-2.9w，预计调价幅度超2k。
2、）扩产：最大绝缘漆客户艾伦塔斯年产16万吨项目启动（原在华绝缘漆产能仅12万吨），有望显著拉动赛克需求。
4、）【nichicon】日股暴涨，核心系财报验证电容高景气度，FY26Q4（对应26年1-3月）营业利润率8%，同比+6.1pct，环比+3.3pct，非常超预期。
A股【江海股份】：1）传统业务看底部价格向上；2）台达牛角和超级电容放量；3）MLPC 真正意义上放量，还得重视#【电容-江海】和底部的【电感-铂科新材】（等待诉求理顺）。
5、🌹【天风新材料】瑞丰高材（PCB树脂增韧剂）高管反路演交流（小范围），看翻倍以上
时间：本周二15：30
地点：上海陆家嘴（报名后告知）
1.）主业pvc助剂预计净利润1-1.5亿。
2.）PCB树脂CSR增韧剂一二期各5000吨，对应10亿收入5亿净利润，头部ccl验证顺利。
3.）7万吨工程塑料助剂对应15亿收入2亿净利润。
4.）黑科技吨级黑磷（可用于半导体及固态）吨级线投产在即，看5亿收入亿级净利。
6、传天孚通信获英伟达协调EML芯片供应
昨日市场传闻英伟达下场为天孚通信协调Lumentum的EML芯片供应得到验证，此举直接解决了此前因上游核心芯片短缺而影响其1.6T光模块及光引擎产能的关键瓶颈。这一变化消除了市场对公司业绩兑现的最大担忧，并确认了其在AI算力核心供应链中的战略地位，为后续1.6T产品持续放量和业绩超预期增长打开了空间。
关注：天孚通信（核心瓶颈解除，1.6T光引擎放量确定性增强），中际旭创/新易盛（上游核心光引擎供应企稳，保障1.6T光模块出货），源杰科技/长光华芯（EML芯片紧缺凸显国产替代的战略价值）
7、三星电机拟对部分MLCC料号涨价
5月11日，三星电机确认将于6月1日起对部分消费电子MLCC料号进行调涨，此举源于AI服务器需求旺盛导致其产能优先向高阶产品倾斜。这一变化是关键的行业信号，标志着由AI需求驱动的MLCC供需紧张已开始向消费电子领域传导，确认了全行业正进入由高端紧缺引发、并逐步蔓延至中低端市场的全面景气上行周期。
关注：三环集团/风华高科（国内MLCC龙头，受益于行业涨价周期与国产替代）、昀冢科技（MLCC业务占比提升，具备较大业绩弹性）、国瓷材料（上游介质粉龙头，深度绑定三星电机直接受益）、博迁新材/洁美科技（产业链上游核心材料供应商）
8、高功耗AI芯片推动液冷技术应用
5月11日，随着北美云厂商确认上调资本开支，市场对AI芯片功耗（如英伟达Rubin平台）指数级增长的认知进一步深化，液冷技术已从过去的“可选项”彻底转变为高密度算力中心的“必选项”。这一转变推动了对液冷赛道万亿市场空间的预期重估，投资逻辑正从算力本身全面扩散至散热这一核心物理瓶颈，具备解决方案和核心零部件供应能力的公司将直接受益于量价齐升的产业初期红利。
关注：英维克/申菱环境/同飞股份（液冷系统解决方案与集成商），曙光数创/浪潮信息（液冷服务器厂商），汉钟精机（冷水机组核心部件压缩机供应商），硕贝德（液冷板等散热部件），乔锋智能/创世纪（液冷板及快接头等精密加工设备）
9、【长江电子】推荐东山精密、立讯精密、工业富联+存储
立讯：确定性高，50%空间，最新目标8000-1万亿（周末调研，欢迎联系我们进一步交流）
东山：上修芯片扩产，最新目标5-6千亿
工业富联：三季度rubin起量，LPU服务器独家，最新目标2万亿
存储：推荐兆易、普冉、澜起，新增关注#联芸科技、西安弈材、新福电子
其他推荐：蓝思科技、宇晶股份、宇环数控、奥比中光、信维通信
10、美股V型槽HIMX奇景光电三天翻倍
#A股：
#炬光科技 ——V型槽、微透镜阵列
#腾景科技 ——光纤器件
#蓝特光学 ——玻璃非球面
#宇瞳光学 ——精密光学制造
#水晶光电 ——微透镜阵列
11、【nichicon】日股暴涨，核心系财报验证电容高景气度，FY26Q4（对应26年1-3月）营业利润率8%，同比+6.1pct，环比+3.3pct，非常超预期。
A股【江海股份】：1）传统业务看底部价格向上；2）台达牛角和超级电容放量；3）MLPC 真正意义上放量，还得重视#【电容-江海】和底部的【电感-铂科新材】（等待诉求理顺）。
二、富临精工更新-20260511
交流反馈积极、内蒙草酸亚铁项目进度超预期
上周五策略会交流下来，我们认为是比较积极的，包括：1）和宁德定增在积极推进，Q3预期完成；2）Q2排产16-18万吨，环比翻倍，全年出货指引依旧维持80万吨，没有下修；3）单吨盈利上修，从Q1的2.3k，预计Q2-Q4环比逐季提升，Q4要做到3k，明年单吨指引4k
根据内蒙乌审旗人民政府近期披露文件：内蒙升华时代60万吨高端储能用铁锂前驱体（草酸亚铁）项目已提前动工，400亩场地平整工程已进入收官阶段，项目充分依托园区中煤远兴、汇能、卓正等现有企业资源，实现上下游产业链协同发展，计划2027年1月30日建成投产。明年一体化降本会更加明显
维持对富临的积极推荐，这轮铁锂周期中份额提升最快的公司，五代产品独家领先，降本空间最大，看800-1000e目标市值！#按计算器的。
三、【东吴计算机王紫敬】商业航天：产业进入催化密集期
🚀近期迎可回收火箭发射密集期：长十乙、朱雀三遥二、长十二乙等可回收火箭近期有望陆续试飞。量变引发质变，2026年有望见证中国进入火箭可回收时代。
🌟星舰V3首秀在即：最早将在美东时间5月12日17:30（北京时间5月13日6:30）迎来星舰V3版本首飞。
[烟花]6-7月份有望迎来Spacex上市，中美有望共振：SpaceX有望在6-7月份在纳斯达克挂牌上市。国内蓝箭航天、中科宇航IPO状态均处于已问询阶段，天兵科技、星河动力、银河航天处于IPO辅导中，中美资本市场有望共振。
🧧投资建议与相关标的：
1️⃣火箭侧：飞沃科技、广联航空、美新科技。
2️⃣卫星侧：震裕科技、中来股份、电科蓝天、信科移动。
3️⃣SpaceX：信维通信、西部材料。
风险提示：政策推进不及预期、技术推进不及预期、竞争加剧影响。
四、【国信电子｜半导体板块继续推荐】国产化提供坚实基本盘，AI参与度提高打开上限
半导体仍处于高景气阶段。2026Q1全球半导体销售额为2985亿美元，同比增长79%，环比增长25%；WSTS预计2026年全球半导体进入万亿美元时代。
国内半导体企业在产品的丰富度和高端化方面均取得了长足的进步，在原有市场继续提高国产化份额外，在AI新增需求方面的参与度也日益提高。
估值方面，费城半导体指数PE（TTM）为51倍，PS为18.3倍，半导体（）指数PE（TTM）为104倍，PS为13.9倍。但国内半导体企业除了AI带来的增量外，国产化率提升也提高了收入增长的空间和确定性，继续重点推荐。
模拟芯片：全球周期向上初期，【重视国内企业利润释放周期的戴维斯双击】，建议关注圣邦股份、思瑞浦、纳芯微、杰华特、南芯科技、晶丰明源、艾为电子、芯朋微、帝奥微
半导体制造链：国产化+AI+ChinaForChina带来生产量增加，产能利用率维持高位且处于扩产周期，建议关注【晶圆代工】（中芯国际、华虹半导体、芯联集成）、【封测】（长电科技、通富微电、伟测科技）、【半导体设备】（北方华创、中微公司、拓荆科技）、【半导体材料】（鼎龙股份、江丰电子、沪硅产业、立昂微、天岳先进）
算力运力存力：AI带动的核心增长点，建议关注【算力】（寒武纪、翱捷科技、龙芯中科）、【运力】（澜起科技）、【存力】（兆易创新、江波龙、佰维存储、德明利）
AI端侧：AI应用日益成熟，重点跟踪爆款产品的出现，建议关注：晶晨股份、乐鑫科技、恒玄科技、卓胜微、唯捷创芯
五、❗【天风电新】太空光伏（4）：海外SPX链催化密集+中美向上改善，看好5、6月主线-0511
—————1、海外：行业持续高景气，5-6月催化密集
✔行业层面，下游通信、国防需求带动商业航天持续高景气。北美专精小型卫星发射的Rocket Lab迎来业绩&订单爆发，26Q1营收2亿美元，yoy+63.5%，新签合同已超25年全年，并拿下有史以来最大订单，商业发射供不应求。
✔催化层面，SpaceX预计5.16日首次发射Starship V3、6月首次轨道加油演示，为6月份SpaceX IPO造势。公司最快5月底公开提交IPO上市文件，目标估值1.75-2万亿美元。
海外SpaceX供应链的名幸电子（PCB）、Velo3D（3D打印设备）、EchoStar（卫星频谱）开始走强，预计A股供应链也会跟进。
2、国内：特朗普访华，太空光伏有望受益中美关系改善。板块之前跌设备出口管制，近期有两个重要边际变化：
✔周四商务部组织连城、高测、捷佳、帝尔等设备企业座谈，了解设备出口情况，不针对特地国家或地区，整体表态温和。
✔T链一期10GW订单预付款已经拿到。
🌟投资建议
看好5、6月太空光伏主升浪，重点聚焦S链的设备、材料、零部件环节。【太空光伏】❗️板块重点看7个票：迈为、奥特维、晶科、福斯特、聚和、科达利、世运电路。
—————欢迎交流：孙潇雅/敖颖晨/林晋帆
多转发。点赞。关注。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。